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SÃO PAULO – A compra dos 9% do capital da NESA (Norte Energia S.A) que pertenciam à Bertin, realizada pela Vale (VALE3; VALE5), pode ser interpretada pelo mercado como um indício de que a pressão governamental pode já estar surtindo efeito, afirma a Link Investimentos.
Para o analista Leonardo Alves, não há como saber se a taxa interna de retorno desse investimento é condizente com a política da companhia, ou se o investimento foi realizado para ceder a pressões do governo, que se mostrava insatisfeito com a Vale por não investir em projetos de infraestrutura no país. Com a aquisição, a empresa passa a ter parte da sociedade que tem como objetivo implantar, operar e explorar a usina hidroelétrica de Belo Monte.
Siderurgia
O governo também estaria procurando influenciar a empresa para ampliar investimentos em siderurgia no País. O assunto foi bastante comentado na última semana por causa do anúncio de que a mineradora está em busca de parcerias para a Companhia Siderúrgica do Pecém, no Ceará, e para Companhia Siderúrgica do Ubu, no Espírito Santo.
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Para Alves, esse investimento não faz tanto sentido. O custo de produção do aço no Brasil não é dos mais baixos e o mercado interno está com capacidade ociosa, o que justifica os atuais baixos investimentos.
Porém, com os anúncios recentes, o analista crê que a Vale tem tentado satisfazer os desejos políticos, e que isso deverá continuar a ocorrer no futuro. Alves, no entanto, não acredita que a influência do governo seja tão grande a ponto de destruir muito do valor da companhia.
Recomendação
Para a Link Investimentos, o mercado de minério de ferro é “extremamente favorável para os produtores” e deverá compensar eventuais perdas de valor durante o ano. A corretora é otimista com a empresa, sem ver motivos para preocupações maiores. Com isso, a Link mantém o seu call de performance acima do mercado para as ações da empresa.
