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SÃO PAULO – Após a Celesc (CLSC6) reportar um resultado trimestral superior ao que era esperado tanto pelo consenso do mercado quanto pelo UBS, a equipe de analistas do banco optou por elevar a recomendação das ações da companhia, que passaram de “sell” (venda) para neutra. O preço-alvo também foi elevado, indo de R$ 44 para R$ 46, que indica um potencial de valorização de 6,95% em relação ao fechamento da última sexta-feira (20).
Entre janeiro e março, a Celesc registrou um lucro líquido de R$ 116 milhões, superando não só a expectativa do UBS (R$ 87 milhões) quanto a média das projeções do mercado (R$ 99 milhões. Já o Ebitda (geração operacional de caixa) da companhia, de R$ 199 milhões, superou os R$ 132 milhões estimados pelo banco, além de também ter sido mais do que o dobro do que era esperado pelo consenso do mercado (R$ 99 milhões).
Segundo a analista Lilyanna Yang, que assina o relatório do UBS, esses números bem acima do esperado refletem principalmente os custos mais baixos de compra de energia, bem como pelo total de despesas reportado pela companhia no período, que veio abaixo do que era esperado por ela.
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Lilyanna também destaca o Opex (capital operacional), que, embora tenha vindo aquém do previsto, permaneceu em um patamar elevado nos primeiros três meses do ano, abrindo espaço para ainda mais melhorias nos próximos trimestres.
De olho no reajuste da Aneel
Para os próximos meses, a analista do UBS chama atenção para a revisão tarifária que será realizada em agosto de 2012, com a possibilidade da Aneel (Agência Nacional de Energia Elétrica) de repassar os custos de poupança para tarifas, vendo esses eventos como pontos chaves para o desempenho das ações da Celesc.
