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SÃO PAULO – As ações da Hypermarcas (HYPE3) continuam sendo boa aposta, diz o Credit Suisse. Depois de um sólido resultado no primeiro semestre, a companhia deve sustentar o bom momentum na segunda metade do ano, tendo em vista uma forte geração de caixa.
Durante 2012, os papéis da varejista avançaram 60%, e devem continuar nesse ritmo forte até o próximo ano, quando o Credit espera que os papéis se valorizem mais 17,65%. O preço-alvo do banco de investimentos para HYPE3 é de R$ 16,00, enquanto a recomendação é outperform (desempenho acima da média), refletindo a boa performance da divisão de medicamentos da empresa.
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Segundo os analistas do Credit, esse é o segundo maior potencial de valorização projetado para uma empresa no segmento de saúde, perdendo apenas para a Amil (AMIL3).
As ações da empresa são negociadas a um múltiplo 9,8 vezes da projeção do Ebitda (Lucro antes de taxas, impostos, depreciação e amortização) para o próximo ano, e está abaixo da média do setor de farmácias e consumo. Além disso, eles acreditam que a empresa vai precisar de um menor capex (investimentos em bens de capital) e capital de giro em 2013, o que deve levar a uma significativa desalavancagem da empresa.
Outro ponto ressaltado pelo banco é o mercado secundário de bonds, que está altamente correlacionado com o de ações. Para os analistas, os títulos de dívida da companhia já indicam um cenário melhor.
