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SÃO PAULO – Os resultados referentes ao segundo trimestre de 2011 divulgados pela Randon (RAPT4) foram considerados em linha com a expectativa do mercado. Na opinião dos analistas Leonardo G. Zanfelicio e karina Freitas, da Concórdia Corretora, o resultado favorável ocorreu pela forte diluição dos custos fixos nos segmentos de veículos e implementos, que representaram mais de 50% da receita líquida da companhia neste trimestre.
“Adicionalmente, destacamos que os ganhos de escala, bem como o repasse do aumento dos custos aos preços dos produtos finais se traduziram em maiores margens”, completa o analista de investimentos da Coinvalores, Marco Antonio Okeki Saravalle.
Diante deste cenário, a Concórdia mantém a recomendação de compra para as ações da companhia, estimando preço-alvo de R$ 16,57 por ação, um upside de 74,42% em relação ao fechamento do dia 9 de agosto. A Ativa Corretora também mantém a recomendação de compra para RAPT4, com preço-alvo de R$ 17,42 por ação para junho de 2012, com upside de 83,36% em relação ao último fechamento.
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No mesmo sentido, a Coinvalores recomenda a compra dos ativos da companhia, acompanhada da Planner, que estima preço-alvo de R$ 14,50, upside de 52,63% ante o encerramento da véspera.
Perspectivas favoráveis para os próximos meses
Na avaliação do analista Artur Delorme, da Ativa Corretora, o resultado trimestral confirma o cenário positivo para a Randon, atrelado à expansão da produção de caminhões no mercado interno, que beneficia o segmento de peças e sistemas, bem como a maior demanda por implementos rodoviários.
Apesar das perspectivas serem mais desafiadoras para o próximo semestre, a equipe de analistas da Concórdia enfaliza que a tendência de médio prazo ainda é positiva para a Randon, visto que seus principais clientes precisam investir cada vez mais em logística para melhorem sua competitividade em um cenário de câmbio valorizado.
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Além disso, apesar da expectativas de que com as medidas macroprudenciais e aumento de juros no Brasil, a Planner Corretora reforça que a Randon está bem posicionada e com um dimensionamento adequado para continuar obtendo escala e margens suficientes para manter os níveis de retorno sobre o capital atrativos.
“Acreditamos também que os incentivos de IPI (Imposto sobre Produtos Industrializados), por meio do PSI (Programa de Sustentação do Investimento) sejam ferramentas úteis para o governo, caso seja necessário estímulo ao setor, com grande possibilidade de renovação destes programas, inclusive”, conclui.
