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SÃO PAULO – O Citigroup reduziu nessa quinta-feira (2) o preço-alvo para as ações da ALL (ALLL3) de R$ 24 para R$ 23, por ter projetado anteriormente que a essa altura já haveria maior clareza acerca de possíveis mudanças em marcos regulatórios para o setor, o que não ocorreu, colocando assim um risco adicional sobre os papéis.
Com a ligeira redução, de 4,17%, as ações passam a ter potencial teórico de valorização de 74,90% para os próximos 12 meses, tendo sido mantida a recomendação de compra.
Concorrência não assusta
Contudo, isso não significa que que a companhia está ameaçada pela entrada de um novo concorrente, resultande de uma possível mudança na legislação que estimule o ingresso de um competidor no mercado.
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Para Christian Wetherbee e Alex Hacking, é altamente questionável a viabilidade e o alto risco potencial para um ingressante neste mercado domindado pela ALL.
Entrega de projetos impulsionará resultados
Além disso, a companhia tem outro fato a seu favor, lembra outra dupla de analistas do Citi. O fim de um ciclo de investimentos “solidifica a transição da companhia de uma investidora em capital para uma operadora”, acreditam Stephen Trent e Angela Lieh.
Até o final de 2012 a ALL entrará em uma “fase mais excitante” de suas operações, com a entrega de diversos projetos em desenvolvimento, com a ferrovia que ligará Rondonópolis ao alto Araguaia, o que naturalmente reduzirá o peso do capex no desempenho financeiro da companhia, impulsionando os ganhos e o valuation por fluxo de caixa descontado da companhia, crê a dupla.
