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SÃO PAULO – O BTG Pactual reiniciou a cobertura dos papéis da Estácio (ESTC3), atribuindo à companhia recomendação de compra, com preço-alvo estabelecido em R$ 32,00, representando um potencial teórico de valorização de 34,73% das ações frente ao fechamento do último pregão.
Através dos analistas JC Santos e Pedro Montenegro, o BTG crê que a companhia irá se beneficiar com os padrões operacionais implantados pela GP, que adquiriu 20% da participação na empresa em 2008, dentre as medidas de gestão destacam-se o orçamento base-zero, o centro de serviços compartilhados e um modelo acadêmico centralizado e padronizado.
Projeções e riscos
Os especialistas apontam que a atual cotação das ações da Estácio não reflete o provável sucesso das políticas de gestão implantadas pela GP, e classificam como conservadoras, em função do potencial de crescimento observado, com as projeções de 15% de margem Ebitda (relação percentual entre geração de caixa e receita líquida) no longo prazo.
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Os principais riscos do investimento são possíveis dificuldades nos processos de padronização do modelo de gestão, redução do crescimento econômico do País, ingresso de novos players no setor e, ainda, mudanças nos marcos regulatórios.
Cotações
Na sessão, as ações da companhia apresentam valorização de 2,20%, sendo negociadas a R$ 24,15. No mês, a Estacio já valorizou 24,42%, contudo, desde o início do ano, o acumulado é negativo, 0,83%.
