Publicidade
SÃO PAULO – O BTG Pactual elevou o preço-alvo para os papéis da Cesp (CESP6), passando de R$ 26,00 para R$ 40,00 – significando um potencial teórico de valorização de 35% sobre a cotação do último fechamento -, e alterou a recomendação de “neutra” para “compra”.
O cenário base dos analistas Antonio Junqueira, Gustavo Gattass e João Pimentel é a renovação das concessões de Ilha Solteira e Jupiá, o qual é reforçado por evidências políticas, seguida pela venda da empresa, segundo relatório.
“A companhia será vendida”
A perspectiva de renovação das concessões é apoiada em dois fatores: “companhias controladas pelo Estado, como a Eletrobras (ELET3), têm sido importantes ferramentas de investimento para o Governo e a não renovação das concessões implicaria uma massiva privatização do setor (que dois terços do eleitorado brasileiro se opõe)”, ressaltam os analistas.
Continua depois da publicidade
Contudo, para eles, este cenário já está precificado. O que eleva o preço-alvo é a expectativa de venda da Cesp, já que uma renovação sem a venda não seria positiva para a empresa.
Ademais, os retornos exigidos no setor têm sido menores que as taxas de desconto usadas nos modelos do BTG Pactual. O potencial comprador da Cesp poderá elevar o retorno exigido a um nível real de 7%, apostam os analistas.
Rumores de venda
Diversos rumores surgiram recentemente sobre a venda da companhia energética. No mais recente deles, o jornal Folha de São Paulo publicou que o governador do estado, Geraldo Alckmin, estaria interessado em vender a companhia para o Governo Federal de modo a obter recursos para investimentos.
