Publicidade
SÃO PAULO – Confiante na recuperação dos resultados da Lupatech (LUPA3), após reunião com a administração da empresa, o Bradesco manteve sua recomendação outperform (desempenho acima da média do mercado) para a companhia, mas rebaixou o preço-alvo das ações de R$ 32,40 para R$ 26,00 ao final deste ano, o que ainda assim configura um expressivo potencial de valorização de 103,1% em relação ao último fechamento.
Os analistas Auro Rozenbaum e Bruno Varella ressaltam que a empresa se beneficiará do fato de ser o único player no mercado brasileiro a oferecer equipamentos e serviços que atendam à demanda do setor de petróleo e gás. “É importante enfatizar que a natureza de longos ciclos dos negócios da empresa permite maior previsibilidade para os resultados dos próximos anos”, afirmam.
Resultados
De acordo com a equipe de análise do banco, os próximos resultados da Lupatech deverão confirmar esta “virada” nos negócios da empresa. Segundo o Bradesco, o aumento esperado no Ebitda (geração operacional de caixa) em 2011 somado às potenciais reestruturações internas estão fazendo com que os investidores reavaliem seus cases de investimento.
Continua depois da publicidade
“Nós esperamos que o Ebitda no primeiro semestre de 2011 represente cerca de 70% do Ebitda acumulado em 2010. A companhia postou um Ebitda de R$ 16 milhões no primeiro trimestre (alta de 198% na variação trimestral) e nós esperamos um aumento de 72% no segundo quarto deste ano, para R$ 28 milhões”, disseram os analistas do Bradesco em relatório.
Mesmo assim, a equipe de análise do banco reduziu sua projeção para o Ebitda da Lupatech neste ano em 19%, para R$ 120 milhões, embora isso ainda represente um crescimento significativo. “É importante enfatizar que a natureza dos negócios da empresa, com ciclos longos, permite uma maior previsibilidade para a companhia sobre os resultados para este ano”, ponderaram os analistas.
Conversão de reservas
Rozembaum e Varella creem que as reservas (backlog) feitas à empresa devem se concretizar em um bom ritmo, com a perspectiva de um forte crescimento em 2013, por conta de serviços a serem prestados para a Petrobras (PETR3, PETR4) a partir do final de 2012, como parte do contrato de R$ 1,45 bilhão assinado em junho de 2010. Além disso a Lupatech afirma estar participando de diversos projetos para novas licitações.
