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SÃO PAULO – Ao revisar as estimativas para a Santos Brasil (STBP11), os analistas da Bradesco Corretora reiteraram a recomendação de compra para as units da empresa e elevaram o preço-alvo de R$ 34,00 para R$ 41,00, o que implica um potencial teórico de valorização de 44,6%, considerando-se a cotação do último fechamento.
Segundo os analistas Luiz Otávio Broad e Marcos Mattos, a receita líquida deve ser maior do que o esperado anteriormente, já que esta é impactada positivamente pela maior movimentação de contêineres e pelo aumento do preço por cada contêiner movimentado.
“O número de contêineres movimentado no 4T10 foi bastante positivo, e estamos utilizando esse número como base para os próximos trimestres, assumindo que os volumes movimentados continuarão a manter o crescimento de aproximadamente 2x o crescimento do PIB [Produto Interno Bruto]”, escreveram em relatório.
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| (R$ milhões) | 2011E atual | 2011E anterior | Variação |
|---|---|---|---|
| Receita líquida | 1.156,1 | 917,0 | +26,07% |
| Ebitda | 471,5 | 368,5 | +27,95% |
| Lucro líquido | 171,4 | 149,0 | +15,03% |
Capex menor
Além do mais, a expectativa para os próximos anos é de um capex menor para a empresa, já que os três últimos anos foram marcados por fortes investimentos para aumentar a capacidade.
Por outro lado, os riscos ficam por conta de uma queda no comércio exterior do Brasil e na disputa pelo controle acionário da empresa, que pode levar a uma fuga de investidores minoritários. No entanto, a expectativa dos analistas é que a questão seja resolvida até o final de junho.
Divulgação do resultado
Por fim, a Santos – Brasil divulgará o resultado trimestral após o fechamento do pregão de quarta-feira. Os analistas da Bradesco Corretora esperam um incremento de 47,7% na receita líquida, 67,8% no Ebitda (geração operacional de caixa), além de um forte incremento do lucro líquido, sendo todos os dados comparados com o mesmo período do ano anterior.
