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SÃO PAULO – Visando incorporar as alterações nas perspectivas macroeconômicas bem como os últimos resultados reportados de forma conjunta após o anúncio da fusão, o BB Investimentos revisou as estimativas para as ações da Raia Drogasil (RADL3). O novo preço-alvo para as ações é de R$ 27,20 – o que configura um potencial de valorização de 18% em relação ao fechamento da última sexta-feira (21), com a recomendação se mantendo como outperform (desempenho acima da média do mercado).
“Apesar de estar sendo negociada a altos múltiplos, acreditamos que a conjunção do cenário econômico brasileiro permitirá a sua expansão e consequente evolução de seus papéis no mercado acionário”, destacam os analistas Thiago Gramari e Priscila Tambelli.
A estabilidade econômica leva ao favorecimento do setor de varejo como um todo, apontam os analistas. Deste modo, Gramari e Priscila acreditam que as vendas no varejo devam manter uma trajetória ascendente ao longo dos anos, influenciado pela combinação de aumento do nível de renda e do baixo nível de desemprego. Queda dos juros, controle da inflação, aumento da disponibilidade de crédito e da confiança do consumidor são outros fatores positivos.
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Neste sentido, o desempenho do mercado brasileiro de medicamentos, que vem em constante evolução, deve impulsionar o crescimento da Raia Drogasil.
Fatores estruturais, como o envelhecimento da população, apontam para uma tendência natural do aumento do consumo de medicamentos, segundo Gramari e Priscila. Associado ao maior uso de medicamentos, está ainda a expansão do mercado de genéricos, levando a margens operacionais mais altas devido aos menores gastos com pesquisa e desenvolvimento.
Raia Drogasil está bem posicionada
Além do bom momento para o setor, fatores da própria Raia Drogasil estimulam as boas perspectivas para a companhia. Neste sentido, a posição de liderança da companhia, com presença relevante nos mercados mais competitivos do País é um fator importante para a Raia Drogasil. Desta forma, os analistas apontam que a força da marca, a eficiência da gestão também garantirão a continuidade da evolução da companhia.
O forte crescimento orgânico e por aquisições, assim como a entrada em novos mercados, como o ingresso em três novos estados – Mato Grosso, Mato Grosso do Sul e Bahia -, e o aumento da participação no centro-oeste do País são indicadores da consolidação de sua expansão. Além disso, os ganhos de sinergia com a fusão de dois grandes players de mercado com a melhora das negociações junto a fornecedores levaram a melhores nas margens de rentabilidade e a diferenciação das marcas e mix de produto.
