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SÃO PAULO – O Barclays revisou suas estimativas e manteve as recomendações das empresas do setor de infraestrutura do Brasil, com a Ecorodovias (ECOR3) como uma de suas preferidas do segmento. Os analistas reiteraram a recomendação overweight (acima da média do mercado) e aumentaram o preço-alvo para as ações da empresa de R$ 15,00 para R$ 17,00, configurando um potencial de valorização de 3,03% sobre o último fechamento.
Os analistas Daniel Spileberg, Felipe Vinagre e Guilherme Vilazante afirmam que sinergias potenciais consideráveis em logística ainda não foram precificadas para a companhia. A equipe de análise destaca que a empresa ainda deve implantar os recursos levantados em seu IPO, além do fato de ter uma estrutura de capital mais equilibrada com a aquisição da Tecondi e a vitória no leilão para concessão de trecho da rodovia BR -101 (estes dois últimos ainda não incorporados, na avaliação do banco).
Avaliações positivas da aquisição da Tecondi
A instituição financeira avalia que apesar dos recentes atrasos, a parte de logísitca da empresa ainda tem valores significativos a serem extraídos. Primeiramente, o Barclays aponta que com o terminal portuário, oriundo da aquisição da Tecondi, a Ecorodovias agora será capaz de oferecer a seus clientes soluções integradas de “porta-a-porta”, além de melhorar a produtividade no porto por possuir uma maior área disponível no local, “chave para reter donos de navios focados no crescimento dos volumes transportados”.
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A equipe de análise do banco britânico também aponta que a área na qual a Tecondi está localizada, no Cais do Saboó, possui terminais cujas concessões devem expirar no próximo ano. Assim, a Tecondi estaria bem posicionada para adquirir novos terminais e aumentar ainda mais sua capacidade nos próximos leilões a serem realizados.
Por fim, o banco também cita como fatores importantes para sua avaliação a transferência da licença de serviço da unidade CLIA Santos para o Ecopátio de Cubatão para 2013 – antes prevista para este ano -, além do projeto de expansão do próprio Ecopátio.
