Publicidade
SÃO PAULO – O Barclays iniciou a cobertura da Brasil Insurance (BRIN3), levando em consideração a crescente e diversificada demanda por seus produtos de seguro, crescimento orgânico entre 15% e 20%, oportunidades de consolidação e uma grande probabilidade de garantia de pagamentos regulares e altos de dividendos.
O banco inglês projeta um avanço de 26% do lucro por ação da companhia entre 2011 e 2014, com espaço para expansão de seus múltiplos, desta forma, considerando que há mais possibilidades de ganhos do que riscos para o ativo BRIN3.
Aquisições são driver para lucro da companhia
As aquisições são vistas como driver principal para os lucros da empresa dado o potencial do aumento de retorno para seus acionistas. “Com 11 aquisições em 2011, a Brasil Insurance investiu R$ 192 milhões, acrescentando cerca de R$ 424 milhões em prêmios de seguros, representando um crescimento de 38% em relação a 2010”, afirma a equipe de análise para a América Latina do banco, chefiada por Henrique Caldeira.
Continua depois da publicidade
Recomendação e preço-alvo
O Barclays avalia que a ação ordinária da Brasil Insurance ainda carrega o fardo de baixa liquidez, com uma estratégia de start-up recente e um complexo modelo de estrutura de parceria. Entretanto afirma que os riscos de carregar o papel em 2010 eram bem maiores do que agora.
Desta forma, o banco tem a recomendação overwight para o ativo BRIN3, com preço-alvo de R$ 25,00 para o final deste ano, o que representa um potencial de valorização de 35,94% frente ao último fechamento.