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Balanço da Totvs melhora, mas mercado esperava mais, diz corretora

Principais linhas da empresa mostram melhora no fim do último ano, mas nenhuma delas atingiu as projeções do mercado

SÃO PAULO – A Totvs (TOTS3) registrou um salto de cerca de 11% no lucro líquido do quarto trimestre, na comparação anual, mas isso não deverá ser o suficiente para a ação responder em alta. Segundo a equipe de análise da XP Investimentos, em linhas gerais o resultado foi positivo, mas eles não esperam que os números sirvam como um gatilho para as ações.

Os segmentos da empresa mostraram crescimento da receita, controle das despesas administrativas e uma alta na margem Ebitda. “Embora o resultado seja positivo, o mercado esperava mais”, afirma a equipe da corretora, em relatório.

De fato, o lucro líquido de R$ 66,8 milhões foi inferior aos R$ 72,5 milhões estimados pela XP, assim como a receita líquida de R$ 361,5 milhões não atingiu as projeções de R$ 369,9 milhões. O Ebitda (lucro antes de impostos, taxas, depreciações e amortizações), de R$ 93,8 milhões, também foi abaixo dos R$ 103,8 milhões previstos.

A equipe da XP também alerta para a provisão para contas duvidosas, que mostrou “um aumento marcante”. Na passagem de 2011 para 2012, o valor saltou 43,9%, que segundo a empresa foi marcado, principalmente, pelo atraso no pagamento de serviços de implementação e de consultoria prestados a clientes de maior porte.