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SÃO PAULO – A JBS (JBSS3) divulga o balanço do primeiro trimestre de 2011 após o fechamento do pregão desta terça-feira (10). A expectativa do Citigroup aponta para a piora nos resultados consolidados, tanto por conta das margens negativas já divulgadas pela Pilgrim’s Pride, quanto pela valorização do real sobre o dólar.
O banco estima um crescimento de vendas de apenas 1% na passagem trimestral, afetado também pela sazonalidade desfavorável, e variação negativa da margem Ebitda (relação entre receita líquida e geração operacional de caixa), que deve ficar em 4,7%, contra 6% no último trimestre de 2010. Por sua vez, o Ebitda (geração operacional de caixa) tende a mostrar recuo de 21% em relação ao mesmo período do ano passado, para R$ 685 milhões.
Entretanto, a empresa deve reverter o prejuízo do trimestre anterior, ajudada por uma queda nas despesas financeiras e ganhos cambiais.
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Dentre as divisões, Mercosul é a que tem melhor desempenho
Enquanto o balanço da Pilgrim’s Pride veio abaixo do esperado, as outras divisões da companhia tendem mostrar a estabilidade de margens fracas. As receitas na Beef USA e Pork USA tendem a ter um leve aumento em relação ao período anterior, principalmente por conta do aumento de exportações e do dólar mais baixo.
Na divisão do Mercosul, são esperados resultados um pouco melhores, refletindo a quda do preço do gado na região, além de sinergias adicionais com a Bertin. Os analistas Carlos Albano e Marcio Kawassaki esperam um crescimento de 4% nas receitas sobre o quarto trimestre de 2010, e uma expansão de margens de 7,5%, ante 7,1% no período anterior.
Confira a prévia do Citi para o primeiro trimestre de 2011:
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| Em R$ milhões | 1T11E | 4T10 | 1T10 | 1T11E/4T10 | 1T11E/1T10 |
| Receita líquida | 14.498 | 14.320 | 12.550 | +1,2% | +15,5% |
| Lucro (prejuízo) líquido | 70 | -539 | 99 | – | -29,6% |
| Ebitda | 685 | 866 | 862 | -21% | -20,6% |
| Margem Ebitda | 4,7% | 6,0% | 6,9% | -1,3 p.p. | – 2,2 p.p. |
