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SÃO PAULO – O banco de investimentos suíço UBS elevou na última sexta-feira (22) sua recomendação para as ações da Petrobras (PETR3, PETR4) de “venda” para “neutra”, levantando uma dúvida na cabeça dos investidores: afinal, será que após a onda de calls de venda pelas quais passaram os papéis da estatal, o movimento agora deverá ser o inverso?
Para Huang Kuo Seen, gestor da Grau Investimentos, outras casas poderão repetir a elevação. “É possível sim que tenhamos uma melhora nas recomendações”, comenta, classificando o atual preço dos papéis da estatal como “interessante”.
De olho no preço
Embora acredite que a petrolífera poderá ver suas recomendações em ascensão, o gestor não revela muito otimismo com a companhia, afirmando que, caso ocorram, as elevações deverão se dar menos por melhora em seus fundamentos e mais pela barganha que se tornaram os ativos.
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“Acredito que a melhora nos calls deve-se muito mais pelo recuo que passaram os papéis do que por mudança nos fundamentos da companhias ou por novidades corporativa”, comenta.
Também para Salomão Santos, diretor da iCash Investimento, o atual patamar pelo qual vem sendo negociados os papéis da estatal os torna “atrativo”. Em sua avaliação, “as ações já devolveram o que tinham para retornar sob os riscos referentes ao processo de capitalização da companhia”.
Crença nos ganhos
Segundo o analista, os ativos deverão passar por um viés de alta ou, ao menos, permanecerem estáveis. “O início da exploração do pré-sal e diminuição dos riscos eleitorais devem reduzir os receio dos investidores”, comenta Salomão, citando ainda a expectativa por resultado do terceiro trimestre com margens acima do esperado.
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Além disso, o diretor da iCash lembra que o perfil de investidor da Petrobras é de longo prazo, o que tornam incongruentes as intensas perdas registradas pelos ativos ao longo deste ano.
De acordo com os analistas do UBS Lilyanna Yang e Luiz Pinho, o desempenho negativo em até 13% dos papéis da estatal brasileira nos últimos três meses em dólares, ao mesmo tempo em que houve recuperação do Ibovespa e das ações de empresas como Ecopetrol e OGX Petróleo (OGXP3), abriu espaço para uma elevação na recomendação.
Cautela
No entanto, apesar da indicação mais favorável aos papéis da estatal, os analistas ainda revelam certo desconforto com o uso do caixa e com a disciplina adotada pela companhia quanto ao plano de investimentos que será divulgado após as eleições.
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“Esta é uma incerteza grande, contudo, e não esperamos grandes mudanças (se alguma) a serem publicadas antes do plano de negócios para 2011-15, que deve ser publicado no segundo trimestre do próximo ano”, comenta a dupla do banco.
