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SÃO PAULO – A Ágora Corretora revisou suas estimativas para o BTG Pactual (BBTG11) e elevou o preço-alvo para os papéis do banco de André Esteves. O valor esperado para dezembro de 2013 foi atualizado de R$ 36,30 para R$ 39,90, representando um potencial de valorização frente ao fechamento de segunda-feira (10) de 27,44%. A recomendação para as units foi reafirmada em compra.
Além de incorporar o “forte” resultado do segundo trimestre de 2012, a reavaliação da corretora também considera o ganho de R$ 529,2 milhões na venda da STR Projetos e Participações e as receitas de prestação de serviços relacionadas à assessoria no processo de fusão da LAN com a TAM, que deu origem à Latam (LATM11). Embora os valores não tenham sido publicados, a Ágora assumiu um seu modelo o valor de R$ 50 milhões.
Mas não foram todas as premissas acompanhadas pela Ágora que foram revisadas para cima. Devido ao fraco resultado trimestral do Banco Panamericano (BPNM4), o analista da corretora, Aloisio Villeth Lemos, optou por diminuir suas expectativas em relação à recuperação do banco. Para ele, o balanço mais penalizado no segundo trimestre do ano deve impactar negativamente os números de 2012 e 2013″, afirmou o analista da corretora.
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O modelo de análise da Ágora estima um crescimento de 85% na receita líquida total do BTG Pactual em 2012, seguido de uma evolução anual média de 20% nos calendários seguintes.
