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SÃO PAULO – Vendo um bom momento para o setor, o Bank of America Merrill Lynch elevou a recomendação para as ações da Usiminas (USIM3;USIM5) de neutra para compra, além de elevar o preço-alvo dos ativos de R$ 10,00 para R$ 12,00.
Vale ressaltar que, no início de agosto, o banco havia apontado para 5 motivos para ainda não comprar as ações da companhia, avaliando que ainda havia muitos riscos para ela; contudo, agora eles veem mais perspectivas positivas. Desde lá, o desempenho das ações da companhia é bastante positivo, com ganhos de 12%.
Os analistas Thiago Lofiego e Karel Luketic ajustaram seu modelo com base nas perspectivas dos preços de aço mais elevados, parcialmente compensados pelos maiores preços de minério de ferro.
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Os produtores de aços planos nacionais estão aumentando os preços para os clientes entre 5% e 6% a partir de 19 de agosto, o que vem impulsionando as ações das companhias do setor.
“Apesar de termos argumentado que não havia espaço para aumentar os preços no segundo semestre de 2013, devido à fraca demanda do usuário final, os preços do aço estão aumentando e o real se desvaloriza, o que aumenta a distância entre os preços do aço domésticos e os importados”, apontam os analistas.
De acordo com eles, os valores sustentáveis do aço doméstico versus o externo é entre 5% e 10%, impulsionado pela recente volatilidade cambial e os riscos implícitos maiores em que os distribuidores incorrem em importar aço para o Brasil.
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O câmbio influencia ainda mais levando em consideração que, com o dólar a R$ 2,30, as margens de exportação ficam muito mais competitivas, o que pode levar a companhia a aumentar a sua capacidade instalada. Por outro lado, o principal risco para a companhia segue sendo a fraca demanda doméstica. Contudo, a desvalorização do real gera custos para companhia, uma vez que grande parte da dívida está atrelada à moeda norte-americana.
