Publicidade
SÃO PAULO – Uma maior pressão nos custos para a Usiminas (USIM5) e a expectativa de margens operacionais estreitas levou a Ágora a revisar o preço-alvo para as ações da siderúrgica. A recomendação, porém, se manteve para compra dos ativos.
A corretora atualizou a perspectiva para os papéis preferenciais de classe A, de R$ 18 para R$ 16, para dezembro de 2011. Como resultado, o potencial técnico de valorização ficou em 31,79%, em relação à cotação apresentada em 15 de setembro. A projeção de preço para as ações ordinárias também mudou, para R$ 19.
Pressão sobre balanços
Para Cristiane Viana, que assina o relatório, a alta no preço do carvão deve ser um fator que vai aumentar as despesas da companhia. Além disso, o balanço do segundo trimestre, que mostrou uma queda anual de 62,25% no lucro líquido, também contou para a queda no preço-alvo.
Continua depois da publicidade
Segundo a Ágora, o upside projetado ainda é relevante, e por isso a recomendação foi mantida. O documento alerta, porém, para o tipo de investimento: o olhar de longo prazo é mais indicado na hora de aplicar nos papéis da empresa.
Investidas da CSN
Quanto às atuais investidas da CSN (CSNA3), que vem aumentando sua participação no capital social da siderúrgica, a corretora não se posiciona. Apenas alerta que os investidores de curto prazo com posição na Usiminas podem ser afetados pelos rumores.
Uma reestruturação acionária na companhia, porém, é vista como complexa por Viana. Como a Nippon Steel, do setor siderúrgico japonês, tem certa dependência do crescimento da brasileira, mudanças no controle seriam difíceis.
