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SÃO PAULO – A Ágora corretora atualizou o preço-alvo para 2012 das ações da GOL (GOLL4), passando para R$ 22,00, o que implica em um upside de 84,1% em relação ao último fechamento, quando os papéis da empresa valiam R$ 11,95.
“Nossa recomendação, considerando o forte upside, é de compra, mas dadas as características do negócio e a atual situação macroeconômica esperamos muita volatilidade a curto e médio prazos”, explica o head de análise da corretora, Marco Melo.
Segundo o especialista, o cenário para a companhia mostra-se negativo no curto prazo, dada a guerra de tarifas com a TAM (TAMM4) nos últimos seis meses, bem como por conta do impacto negativo que a recente apreciação do dólar teve sobre os custos.
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De acordo com nota, esta apreciação impacta tanto os custos operacionais da GOL, 55% em dólar, quanto a sua dívida, 67% em dólar. “Acreditamos que a receita da GOL ficará deprimida por mais algum tempo enquanto a companhia tenta recuperar a fatia de mercado que foi perdida na disputa tarifaria com a TAM”, explica Melo.
Otimismo com o mercado
Mas o otimismo da corretora com a aérea permanece. “Em nossa visão, a oferta cresce em ritmo mais lento que a demanda, dando espaço para que a GOL melhore suas taxas de ocupação e sua eficiência”, diz. Outro fator positivo para a Ágora é a recente queda dos preços do petróleo, já que os combustíveis correspondem a 40% dos custos da GOL.
“Porém este impacto só será observável nos resultado do quarto trimestre, pois a Petrobras (PETR3, PETR4) demora um mês para repassar as variações dos preços”, conclui o analista.
