Publicidade
SÃO PAULO – Com mais um dia do forte rali da Vale (VALE3; VALE5) na Bolsa – com as ações subindo até 9% hoje -, acompanhando a arrancada do minério de ferro na China, as opções de fevereiro da mineradora chegaram a disparar 890% em apenas dois dias. Por terem um valor de face reduzido, as variações destes ativos são muito maiores em dias de movimentos acentuados das ações.
Por exemplo, a opção VALEB3, que dá direito de comprar ações preferenciais da Vale a R$ 33,98, fechou a R$ 0,66 nesta segunda-feira (13), o que representa uma alta de 842,86% desde o fechamento de quinta-feira (9), quando estava a R$ 0,07. Já a opção VALEB22, com preço de exercício a R$ 32,98, disparou 890,91% no mesmo período, sendo cotado hoje a R$ 1,09.
Na sequência, as opções VALEB36 e VALEB39, com preços de exercício em R$ 32,48 e R$ 33,48, já subiram 800% e 844,44%, respectivamente, desde a quinta-feira, cotadas a R$ 1,35 e R$ 0,85. Já o ativo VALEB42, com “strike” em R$ 34,48, é cotado hoje a R$ 0,50, o que representa um ganho de 733,33% em dois pregões. Por fim, a opção VALEB43, com exercício em R$ 35,48, está hoje em R$ 0,29, com ganhos de R$ 625%.
Continua depois da publicidade
Vale ainda destacar que já tem investidor negociando opções de compra próximas de R$ 41, o que, para ser exercido, precisaria que a ação subisse 23% até a próxima sexta-feira (17), último dia antes do vencimento de opções de fevereiro. Neste caso, a opção VALEB61, com “strike” em R$ 40,98, subiu 200% desde quinta, saindo de R$ 0,01 para R$ 0,03.
Entenda em 4 passos como funciona o mercado de opções:
Continua depois da publicidade
1) O que é uma opção?
A opção é um derivativo negociado na Bolsa de Valores. E como qualquer derivativo, seu preço “deriva” da oscilação do ativo ao qual ela se lastreia – no caso de uma opção de ação, o contrato varia de acordo com as oscilações desta ação na Bovespa.
Quem compra uma opção está adquirindo o “direito” de comprar ou vender alguma ação; já quem vende a opção tem a obrigação de atender a exigência daquele que comprou o contrato. Ou seja: se você vendeu uma opção de compra e essa opção for exercida, você terá que vender essa ação ao detentor da opção pelo preço estabelecido; se você vendeu uma opção de venda e ela for exercida, você terá que comprar esta ação ao preço estabelecido.
2) O que é uma opção de compra? E uma opção de venda?
Existem dois tipos de opções: de compra (call) e de venda (put). Quando um investidor compra uma “call”, ele está adquirindo o direito de comprar uma determinada ação a um preço já estabelecido (que é preço de exercício, ou “strike”) até um dia de vencimento já firmado. Para o investidor que compra uma “put”, ele está adquirindo o direito de vender uma ação até um dia determinado a um valor já estabelecido.
Continua depois da publicidade
3) O que significam as letras e números de uma opção?
Tanto para “call” como para uma “put”, todas as informações sobre o ativo, o preço de exercício e o vencimento já estão explícitos no contrato. As 4 primeiras letras denominam qual ação é o alvo da opção; a 5ª letra define se é uma opção de compra ou de venda e qual o vencimento da mesma; já os números definem qual o preço estabelecido para exercer este direito.
Pegando por exemplo a “PETRJ9“, citada acima:
> PETR: a opção refere-se à ação da Petrobras
> J: é uma opção de compra com vencimento em outubro
> 9: define o preço de exercício da opção (obs: nem sempre o número explícito no contrato é exatamente o “strike” exato de uma opção: no exemplo citado, o preço de exercício é R$ 15,00).
4) Quando vence uma opção?
As opções de ações vencem toda 3ª segunda-feira do mês. Em meses em que há um feriado na 3ª segunda-feira, o vencimento é antecipado para a 2ª segunda-feira.
