Publicidade
SÃO PAULO – Contrariando o momento de queda do Ibovespa – que já atinge seu pior patamar em um mês e meio -, as ações da Cosan (CSAN3) mantêm ritmo forte de valorização neste início de 2013, estendendo os ganhos já acumulados desde 2012. Nos últimos cinco pregões, enquanto o índice caiu quase 4%, os papéis da companhia somam alta de pouco mais de 10% – tendo obtido valorização nos cinco pregões. Além de ter seu preço-alvo elevado por Citi e Ágora nesta semana, a companhia tem sido favorecida por mudanças no combustível e por estratégias de investimentos e aquisições.
Na tarde da última quarta-feira (30), as ações da Cosan fecharam com valorização de 2,60%, aos R$ 46,89, com isso, os papéis atingem sua maior cotação desde julho de 2006. Nos últimos meses, a companhia realizou diversos investimentos e aquisições, como a Raízen Combustíveis – joint venture com a Shell, e a Comgás, o que tem animado os investidores e os analistas em relação ao futuro da empresa.
Na última segunda-feira (28), o Citi elevou seu preço-alvo para os papéis da companhia para R$ 48,50 citando um lucro maior realizado após as aquisições. “Temos mais confiança na capacidade da Cosan de voltar a ter um fluxo de caixa positivo em 2014, cerca de R$ 500 milhões, com a continuação da tendência para fluxos de caixa menos cíclicos e as iniciativas da diretoria para aumentar a produtividade e reduzir investimentos”, dizem os analistas Juan G. Tavarez e Felipe Jiman Koh, do banco. Além disso, no longo prazo, os analistas comentam que há potencial para dividendos maiores com reduções nos investimentos.
Continua depois da publicidade
Após do Citi, nesta quarta-feira, a Ágora elevou seu preço para os ativos de R$ 47,80 para R$ 52,30 – o que representa um potencial de valorização de 14,4% em relação ao último pregão. Além de também destacar as aquisições, o relatório da corretora afirma que os três segmentos de atuação da compainha – distribuição de combustíveis, logística de açúcar e açúcar e álcool – apresentam boas previsões para 2013.
Para o analista da corretora, Luiz Otávio Broad, a logística de açúcar deve manter a trajetória de crescimento nos volumes transportados. Segundo ele, as expansões planejadas e o aumento na produtividade nos canaviais deve iniciar um ciclo de captura de valor para o segmento de açúcar e álcool.
Mudança na gasolina ajuda a manter bom momento
Há duas semanas, a diretora-geral da ANP (Agência Nacional do Petróleo), Magda Chambriard, afirmou que a quantidade de álcool na gasolina brasileira irá subir de 20% para 25%, notícia que foi confirmada pelo minstro de Minas e Energia, Edson Lobão, e com data para 1º de maio. Mesmo com o aumento sendo previsto, analistas passaram a destacar que a notícia ajudaria as companhias do setor, como a Cosan, a São Martinho (SMTO3) e a Tereos (TERI3).
Pata a equipe do Barclays, a demanda por etanol seria um grande positivo nesse reajuste, já que poderia chegar a 3 bilhões de litros caso ocorra o aumento da quantidade na gasolina. Além disso, o etanol anidro – usado na mistura com a gasolina – é mais rentável que o preço do álcool hidratado – usado diretamente como combustível -, já que seus preços não estão ligados diretamente ao preço da gasolina.
