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SÃO PAULO – Após o anúncio da compra da Amil pela UnitedHealth, na segunda-feira (8), a corretora Safra avalia que vê “excelente” valuation para as ações da Amil (AMIL3), em R$ 30,75 por ação, conforme valor projetado para o preço dos papéis na OPA (Oferta Pública de Ações).
De acordo com o analista Marcio Osako, o acionista terá um “prêmio excepcional” de 42% e 31%, em relação ao preço-alvo da corretora e o do consenso, pela ordem, ou além de 22% e 89% para o preço de fechamento do último pregão e do final de 2011, respectivamente.
A compra
Na manhã de segunda-feira, foi anunciada a associação da Amil com a empresa americana UnitedHealth Group – maior empresa de benefícios e serviços de saúde dos Estados Unidos. Com a transação, a UHG pretende adquirir 90% do capital da Amilpar, oferecendo US$ 4,9 bilhões por isso – ou quase R$ 10 bilhões.
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A primeira parte da associação será feita pela aquisição de 58,9% do capital total da Amil que pertencem à holding JPL. Segundo fato relevante, o valor de aquisição das ações da JPL foi fixado em R$ 6,498 bilhões, equivalente a R$ 7,917426 por ação ordinária da JPL e R$ 30,75 por ação AMIL3 – o que representaria um valor de mercado de pouco mais de R$ 11 bilhões para Amilpar.
Além disso, o UHG fará uma oferta de aquisição pelas ações da Amil em circulação no mercado. Como os minoritários da Amil possuem 110,98 milhões de papéis de emissão da companhia, e considerando que a oferta tenha adesão total dos acionistas, a UHG desembolsaria outros R$ 3,4 bilhões.
Assim, ao final das transações, a UHG ficaria com cerca de 90% de participação na Amil. O fundador da Amil, Edson de Godoy Bueno, e sua sócia Dulce Pugliese continuarão a ter participação remanescente de 10% na Amil por ao menos cinco anos.
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