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SÃO PAULO – Os analistas do HSBC iniciaram a cobertura do setor Serviços Financeiros Diversificados, com recomendação overweight para Redercard (RDCD3) e Cielo (CIEL3), mas destacando sua preferências pelas ações da primeira.
As credenciadoras são vistas como parte central da indústria de pagamentos e 2011 será um ano chave, na visão de Paulo Ribeiro e Alexandre Gartner.
| Empresa |
Fechamento Anterior |
Preço-alvo | Upside (final de 2011) |
|---|---|---|---|
| Cielo | R$ 14,73 | R$ 19,50 | 32,38% |
| Redecard | R$ 26,25 | R$ 36,00 | 37,14% |
| Fonte: HSBC e Infomoney | |||
Neste contexto, as ações da Redecard oferecem maior potencial teórico de valorização, estando a empresa em melhor posição estratégica que a Cielo para aproveitar as mudanças em andamento no setor, constatam os analistas.
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Vulnerabilidade
Os analistas do HSBC dizem que “a Cielo é um pouco mais vulnerável à erosão da participação de mercado”. Também acrescentam que a empresa enfrenta significativo aumento de custos em virtude de maiores tarifas pagas à Visa.
Por outro lado, a Redecard estaria melhor posicionada com o recente acesso aos cartões de bandeira Visa, que tem volume maior de transações em relação ao MasterCard.
Risco
O risco em comum vem de possíveis medidas regulatórias prejudiciais às respectivas linhas de negócios, classificadas pelos analsitas como possíveis “ventos desfavoráveis”.
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