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SÃO PAULO – A Bradesco Corretora modificou seu modelo para a Qualicorp (QUAL3), incorporando os últimos resultados anunciados e as recente aquisições. Assim, foi mantida a recomendação outperform (performance acima da média do mercado) para a companhia, com elevação do preço-alvo de R$ 21,20 para R$ 21,40, dando ao papel um potencial de valorização de 27,38% em relação ao último fechamento. O valuation da empresa não é mais tão atrativo como antes, segundo a corretora, mas a Bradesco ainda vê espaço para crescimento.
De acordo com os analistas Rafael Frade e Carlos Firetti, a empresa deverá ver suas receitas avançarem em 44,2% no acumulado de 2011, e alta de 27,8% no ano de 2012. “Nós acreditamos que a Qualicorp deverá se beneficiar de novas alianças com provedores de planos de saúde, o que deverá reduzir as chances de uma competição mais insensa”, afirmam.
Crescimento é de no mínimo 16,2%
Os analistas também lembram que, mesmo que a companhia não apresente crescimento nas passagens trimestrais no ano de 2012, o avanço anual da receita líquida da empresa seria de 16,2% – por conta do fortalecimento no ano de 2011 e das recentes aquisições. Um desses casos é a recente aquisição da Afinidade Administradora que, embora não deverá impactar os resultados, é avaliada como estrategicamente importante para os analistas.
“Qualicorp deverá duplicar suas receitas em Brasília, fortalecendo sua relevância contra os competidores locais. Acreditamos que a Qualicorp deverá continuar a acelerar a sua expansão fora de São Paulo”, afirmam Frade e Firetti.
Outro ponto favorável à Qualicorp são os acordos com vários provedores de planos de saúde, que vendem seus planos através da empresa. “Acreditamos que essa relação reduz o risco de outras empresas começarem a trabalhar com provedores de plano de saúde, começando a competir com a Qualicorp em comissões”, finalizam os analistas da Bradesco Corretora.
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