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SÃO PAULO – Os analistas do BTG Pactual reduziram seu preço-alvo para os papéis da Redecard (RDCD3), de R$ 32,00 para R$ 25,00, o que representa um upside (potencial de valorização teórico) de 12,87%, em relação ao fechamento da ultima sessão. O corte é baseado em um novo quadro de concorrência no setor.
Da mesma maneira, os analistas também cortaram o target para as ações da Cielo (CIEL3), de R$ 19,20 para R$ 16,00, um upside de 7,53% em relação ao fechamento de sexta-feira.
Apesar dos cortes de preço-alvo, a recomendação para ambas as empresas permaneceu como neutra – já que, depois das perdas recentes, o banco não vê espaço para maiores quedas nos valuations.
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Baixa visibilidade
A revisão realizada pelo BTG considerou os resultados mais fracos do que o esperado do terceiro trimestre de 2010 tanto da Redecard quanto da Cielo, além de incorporar estimativas mais conservadoras para os custos e MDRs (taxa cobrada dos estabelecimentos por operação realizada).
“Em nossa visão, devemos ter uma visibilidade melhor dos ganhos e margens somente no primeiro trimestre de 2011, já que os números do terceiro trimestre não refletem o novo cenário totalmente”, escreve o banco. “Nesse ponto, ainda temos uma baixa visibilidade dos ganhos, o que nos impede de ser mais positivos”.
