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SÃO PAULO – Com uma visão positiva para o segmento de saúde brasileiro, o Morgan Stanley afirmou que as empresas de diagnóstico deverão mostrar as maiores taxas de crescimento no setor na América Latina, com destaque para Fleury (FLRY3) e Dasa (DASA3).
Segundo relatório divulgado pelo banco, ambas as empresas deverão continuar crescendo organicamente e também através de novas aquisições. “Mas o desconto na Dasa frente ao Fleury, baseado na projeção de crescimento de longo prazo para o segundo, não é justificado”, aponta o Morgan Stanley.
Varejo e seguradoras
Ademais, dada a expansão da economia brasileira, o segmento farmacêutico de varejo provavelmente apresentará um avanço de 10%. Neste contexto, a visão do banco é que a Drogasil (DROG3) esteja bem posicionada para se beneficiar com o amadurecimento das lojas, da integração vertical e da formalização da indústria.
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Apesar disso, a equipe do banco faz uma ressalta: “não acreditamos mais que o maior crescimento das farmacêuticas de varejo justifique os atuais múltiplos P/L (Preço/Lucro) de 25,1 vezes para 201″.
Por fim, no segmento de seguro saúde, a Amil (AMIL3) e a Odontoprev (ODPV3) possuem o melhor momentum de ganhos, com um atrativo crescimento de longo prazo – entretanto, o Morgan Stanely frisa que os múltiplos também estão caros, sem justificativa. Já o crescimento da Sul América (SULA11) deverá ser inferior ao das duas primeiras.
