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SÃO PAULO – As ações da companhia do setor de seguros Porto Seguro (PPSA3) reagiram positivamente ao resultado operacional do segundo trimestre do ano revelado na véspera. As ações da companhia registraram valorização de 3,94%, terminando a R$ 18,45 em um dia em que o Ibovespa recuou 1,06% – terminando aos 57.725 pontos. Na máxima intradiária, as ações chegaram a apresentar valorização de 6,14%, cotadas a R$ 18,84.
A companhia reportou lucro líquido de R$ 136 milhões, resultado 4% acima de nossas estimativas do banco Barclays e do consenso do mercado. Na avaliação do analista da XP Investimentos, William Castro Alves, a companhia foi amplamente beneficiada no período pela alocação adequada dos prêmios investidos.
“Em um ambiente mais desafiador para o setor, entre quedas das taxas de juros e aumento de sinistralidade, a estratégia da companhia na gestão de ativos se mostrou acertada, especialmente na manutenção de títulos prefixados, os quais se beneficiam com a redução da taxa Selic”, explica Alves.
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Em relação à receita financeira de R$ 231 milhões reportada no período, alta de 26% em relação ao trimestre anterior, os analistas Henrique Caldeira e Roberto Savaris, do Barclays, destacam que o resultado veio 13% acima das expectativas do banco.
Os bons resultados financeiros compensaram o operacional no trimestre, já que a sinistralidade cresceu para 60,3% frente aos 59,2% do segundo trimestre de 2011, complementa o analista da XP.
Próximos trimestres
Contudo, o resultado financeiro deste trimestre não garante o mesmo desempenho para o próximo exercício, “algo que obriga a Porto Seguro a rever seus ajustes na parte operacional”, afirmam Caldeira e Savaris. Segundo eles, a companhia já vinha realizando revisões de preços dos seus principais produtos (especialmente na parte auto), buscando compensar o cenário mais competitivo, fato que levou a um menor ritmo de crescimento dos prêmios.
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Diante deste cenário, tanto a XP Investimentos como o Barclays mantém a recomendação neutra sobre as ações da companhia. Os analistas do Barclays estimam ainda um preço-alvo de R$ 21,00 para as ações da PPSA3, o que representa um upside de 12,06% se comparado ao fechamento da última segunda-feira (6).