Avaliando oportunidades do setor de saúde, Bradesco elege Fleury como top pick

SÃO PAULO – Tentando antecipar oportunidades ainda não concretizadas no setor de saúde, o Bradesco revisou suas estimativas para o segmento, mantendo a escolha do Fleury como top pick do setor. Mesmo sem guidances definidos, a aposta é que há oportunidades não precificadas nos papéis da rede de laboratórios – caso também da Dasa. 

Rafael Frade, que assina o relatório, crê que o Fleury irá se beneficiar da aquisição do Lab D’or. Para o analista, o negócio pode aumentar as receitas do Fleury com pacientes externos nos serviços de análise clínica, que atualmente são pequenos na Rede D’Or, mas onde o Fleury é um player bastante forte. 

Além disso, a parceria com a Rede D’or permitirá ao Fleury incrementar suas receitas junto ao segmento hospitalar através da expansão de contatos já existentes e a assinatura de novos acordos. O plano agressivo de expansão orgânica do Fleury, que deve trazer um crescimento de 64% na área da companhia entre 2010 e 2012. 

Dasa em expansão no segmento hospitalar
Já para a Dasa, as boas perspectivas são fruto das oportunidades que devem surgir do segmento hospitalar após o acordo com a MD1. O analista destaca que Edson Bueno, controlador do MD1, irá se tornar um acionista de peso da Dasa.

Nos próximos meses, o Bradesco prevê que a empresa irá revelar um potencial de receita junto ao setor hospitalar de R$ 320 milhões, o que representa 15% da receita atual da Dasa.

Planos empresariais impulsiona Odontoprev
No caso da Odontoprev, Frade estima que o cenário de forte crescimento da empresa já esteja precificado nos papéis. Ele lembra que a empresa possui excelente potencial em função dos crescentes acordos para formação de planos odontológicos empresariais.

O analista ainda aponta que a Odontoprev deverá apresentar ganhos significativos nas margens nos próximos anos. No curto prazo, a avaliação é de que a empresa poderá ter uma elevação do seu potencial de valorização caso termos favoráveis do acordo recém-firmado com o Banco do Brasil sejam revelados.

Amil e as boas oportunidades de aquisição em 2012
Por fim, Frade afirma que as ações da Amil também já estão razoavelmente precificadas, com uma possível elevação de upside condicionada às aquisições futuras.

Segundo ele, existem hoje no mercado empresas que juntas representam R$ 15,6 bilhões em prêmios e que devem enfrentar problemas junto a órgãos reguladores no próximo ano, forçando-as a ou saírem do mercado de capitais ou então serem vendidas a preços atrativos. Mas Frade age com cautela ao afirmar que não se sente confortável para fazer estimativas acerca das posíveis aquisições e seus impactos.

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