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SÃO PAULO – Premissas positivas ao final do ano passado para a continuidade de um ciclo de valorização das bolsas norte-americanas em 2007. O novo ano começa e… frustração!
Leve recuo em Wall Street nos primeiros pregões de 2007 – período sazonalmente favorável. Mais do que um início desfavorável, a história sugere um ano ruim quando as primeiras sessões são de queda nos principais índices acionários dos EUA.
Desde 1950, quando o S&P 500 subiu nos cinco primeiros dias do ano, o saldo dos próximos doze meses foi positivo em 85% das vezes. Já quando houve queda no início de janeiro, os resultados são menos enfáticos: 50% dos anos no vermelho e a outra metade no azul.
Mas calma
Embora os dados não indiquem um panorama favorável, ainda seria extremamente prematuro exasperar-se. Outras análises também históricas seguem sugerindo um 2007 favorável para as bolsas norte-americanas.
Em 2008, haverá eleições presidenciais nos EUA. E o índice Dow Jones não registra queda em um ano pré-eleitoral desde 1939 – quando do início da Segunda Guerra Mundial.
Mais valem os fundamentos
Talvez mais importante seja o fato de que os fundamentos, muito mais do que dados históricos, apontam, em sua maioria, para uma trajetória de alta em Wall Street.
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A maior parte dos analistas salienta que a economia norte-americana está desacelerando, mas mantém um ritmo razoável de crescimento. Ademais, temos a possibilidade de redução da Fed Funds Rate e a expansão dos lucros corporativos a uma velocidade superior à média histórica.
