Publicidade
A Valid (VLID3) anunciou na última segunda-feira (19) a saída do CEO Ivan Murias após mais de três anos no comando da empresa. Sob sua liderança, a companhia testemunhou uma transformação notável, com a reestruturação de capital e desinvestimentos em ativos pouco rentáveis. Desde que assumiu a gestão em outubro de 2020, a Valid passou por uma jornada significativa, saindo de um prejuízo de R$ 202 milhões em 2020 para um lucro estimado de R$ 215 milhões em 2023.
O movimento marca o fim de um capítulo importante na história da empresa e surpreende o mercado, na visão da Genial Investimentos. Na sessão desta terça-feira (20), os papéis VLID3 fecharam com queda de 2,98%, a R$ 19,21, levando a uma queda de 6% das ações no ano. No acumulado em doze meses, por sua vez, VLID3 tem salto de 124%.
A troca de CEO terá uma transição de 40 dias e será feita dentro de casa, com passagem de bastão para Ilson Bressan, atual diretor da vertical de Identificação (ID), a principal unidade de negócios da companhia.
Masterclass
As Ações mais Promissoras da Bolsa
Baixe uma lista de 10 ações de Small Caps que, na opinião dos especialistas, possuem potencial de valorização para os próximos meses e anos, e assista a uma aula gratuita
Ao informar os dados, você concorda com a nossa Política de Privacidade.
Olhando para frente, a Genial Investimentos acredita que o principal desafio seja crescer a receita e sustentar margens, principalmente diante do impacto a partir de 2026 de seu principal produto, o CNH, que sofreu com a extensão da validade da carteira CNH de 5 anos para 10 anos. Para mitigar o impacto da extensão da validade da CNH, a Genial acredita que a Valid direcione seus esforços para duas frentes: a iniciativa do governo digital e o crescimento inorgânico por meio de fusões e aquisições (M&A).
Em matéria em jornal local, Bressan comunicou que a Valid firmou um contrato de 5 anos no valor de R$ 300 milhões com o governo do Ceará, como parte da iniciativa governo digital que conta com mais seis potenciais estados no pipeline. Além disso, destacou que a empresa possui uma dívida líquida próxima de zero e planeja aumentar o ritmo de aquisições.
Com relação aos resultados do 4T23, analistas acreditam que a Valid deve reportar um lucro inferior ao do trimestre passado, impactado em parte pelo resultado financeiro devido à exposição ao câmbio da Argentina. Por outro lado, esperam uma expansão da receita (+5,9% t/t e +0,5% a/a) e Ebitdaem níveis saudáveis, chegando a R$ 135 milhões, expansão de +6,9% t/t, mas com ligeira queda de 2,4% a/a.
Continua depois da publicidade
Para o ano fechado de 2023, a Genial espera que a Valid apresentará um forte crescimento de lucro de +778,6% a/a, alcançando R$ 215m e um robusto EBITDA de R$ 545 milhões, “posicionando o exercício como o melhor resultado de toda a história da companhia”.
Para o ano de 2024, apesar de estimar um bom crescimento na unidade de Identificação (ID), a Genial acredita que este crescimento não será capaz de mitigar a compressão de margem e o crescimento limitado de receita nas verticais de Mobile e Pay.
No entanto, o processo de reformulação na estrutura de capital da empresa, caracterizado pela desalavancagem, deve resultar em uma diminuição significativa das despesas financeiras. Portanto, a casa de análise antecipa uma evolução relevante do lucro em +29% ao ano, alcançando o montante de R$ 277 milhões em 2024.
Continua depois da publicidade
Apesar dos múltiplos baixos de apenas 5,9 vezes Preço/Lucro para 2024 e 3,5 vezes Valor da Firma/EBITDA 2024, por agora, a Genial reitera recomendação de manutenção, mas elevou preço-alvo de R$ 18,30 para R$ 21,60 (upside de 9,3%).
