Publicidade
O maior Ebitda recorrente nos três negócios – Ultracargo, Ultragaz e Ipiranga – foi um dos principais motivos que fizeram o Grupo Ultrapar (UGPA3) reportar lucro líquido de R$ 1,1 bilhão no 4T23, bem superior aos R$ 615,5 milhões esperados pelo consenso LSEG.
Outra surpresa positiva foi que a companhia encerrou o 4T23 com dívida líquida de 1,1 vez, contra 1,4 vez registrada em 30 de setembro de 2023, redução atribuída principalmente à maior geração operacional de caixa.
“A companhia está numa situação de balanço que permite fazer movimentos adicionais”, disse Marcos Lutz, CEO da Ultrapar, durante apresentação dos resultados do 4T23 a analistas, nesta quinta (29).
Ebook Gratuito
Como analisar ações
Cadastre-se e receba um ebook que explica o que todo investidor precisa saber para fazer suas próprias análises
Ao informar os dados, você concorda com a nossa Política de Privacidade.
Ultrapar: dividendos
“De fato, hoje a gente olha seriamente a possibilidade de alocação de capital em outras verticais e também olha que se não tiver alocação de capital, talvez tenha distribuições adicionais de dividendos”, afirmou.
O executivo garantiu, no entanto, que uso de caixa será feito com muita disciplina.
“A gente sabe o quanto é difícil gerar esse caixa no dia a dia. Não é porque estamos numa situação mais confortável de caixa, que vamos aloca por alocar. Temos que avaliar o ciclo do setor, a continuidade de fazer negócios de qualidade nesse momento. Mas se nada acontecer, de qualquer forma, a gente distribui dividendos adicionais”, acrescentou.
Continua depois da publicidade
Investimentos robustos em 2024
A Ultrapar tem plano robusto de investimentos em expansão em 2024, conforme foi apresentado. Em 2023, eles alcançaram R$ 1 bilhão e em 2024 a previsão de R$ 1,5 bilhão.
O CFO Rodrigo Pizzinatto explicou que na Ipiranga os investimentos serão direcionados principalmente para o embandeiramento de postos e ampliação da infraestrutura logística.
Já na Ultragaz, se concentram em novos clientes no segmento granel, na revitalização e abertura de revendas, na otimziação das operações decorrentes no consórcio com a Supergasbras e na expansão de novas energias.
Continua depois da publicidade
Por fim, na Ultracargo, eles serão direcionados na ampliação de capacidade e na construção de um terminal em Tocantins.
Otimismo cauteloso
Lenardo Linden, presidente da Ipiranga, disse na teleconferência que “tem olhar cuidadosamente otimista para o mercado” em 2024.
O grupo tem destacado a normalização do ambiente comercial na distribuição de combustível, depois de um primeiro semestre de 2023 marcado pela entrada substancial de diesel russo a preços vantajosos e comercializados, principalmente pelos chamados postos não bandeirados.
Publicidade
Ambiente comercial normalizado
Rodrigo Pizzinato afirmou que para o 1T24, com a continuidade do ambiente comercial normalizado na distribuição de combustíveis, a Ipiranga espera ter rentabilidade superior à alcançada no 1T23.
“O nível de competitividade vai ser sempre alto, isso a gente conhece e sabe que tem que trabalhar na sua eficiência, garantir a competividade”, disse Linden.
Desafios
“E também temos nossos desafios. A margem vai ter sempre impacto de arbitragem, impacto de tamanho do inventário no país. A gente precisa saber lidar com esses fatores. Nós temos ainda no Brasil um problema crônico de adulteração de combustível, de comércio irregular que precisar ser lidado”, complementou.
Continua depois da publicidade
O presidente da Ipiranga comentou ainda que as áreas de logística e distribuição têm “caminhos ainda a serem percorrido para que possam destravar valor”.
Para o CEO Marcos Lutz, existe espaço para alcançar uma margem mais normalizada na Ipiranga. “A margem existente no setor não é uma que a gente acha correta, justa, que remuneraria o capital do investimento de expansão relevante”, disse.
