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SÃO PAULO – Frente a recente queda de cerca de 21% nos preços dos papéis da Petrobras durante o mês de julho, o banco de investimentos UBS vê oportunidade de compra nos ativos e eleva seu preço-alvo para R$ 65,80 para os próximos 12 meses.
De acordo com a instituição, a correção para baixo nos papéis da estatal ocorreu devido ao pessimismo dos investidores acerca do preço do barril de petróleo.
Na opinião de seus analistas, esta preocupação tomou medidas exageradas e, deixando de lado o preço da commodity, o cenário para valorização da Petrobras continua forte, com catalisadores no curto prazo – resultados favoráveis e exploração – e no médio prazo – produção e preço dos combustíveis.
Mudança de metodologia
Também pesou na elevação do preço-alvo a mudança de metodologia de valuation da Petrobras, que passou de fluxo de caixa descontado para soma das partes.
Com expectativas de que o preço do barril de petróleo se valorize, a instituição acredita agora que a média de crescimento do lucro por ação da empresa ficará em 36% entre 2008 e 2010.
Recomendação de compra à Petrobras
Nessas condições, somando com sua aposta de que o preço do petróleo subirá, o UBS, focando o curto e o médio prazo, recomenda compra para os ativos da estatal.
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Confiantes de que a produção também irá aumentar, o banco de investimentos aposta ainda que os próximos resultados trimestrais da empresa mostrarão uma aceleração no crescimento.
Por fim, o UBS ressalta que a Petrobras possui riscos e, para eles, o mais preocupante é a possibilidade de que a demanda mundial pelo petróleo faça com que o preço do produto caia muito mais do que o esperado por seus analistas.
