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SÃO PAULO – Ao longo do segundo trimestre de 2009, o mercado de ações apresentou um bom desempenho, apesar do baixo faturamento de algumas empresas. Os esforços para enxugar os custos de produção deram resultado, e muitas companhias apresentaram lucro, apesar das adversidades do ambiente.
Com a mudança de cenário e as evidências de que a crise será superada lentamente, o que muda nesse panorama? Será possível ainda apresentar bons resultados, mesmo sem tanto espaço para reduzir despesas? De acordo com o UBS, a resposta é positiva e há esperanças de ganhos nos próximos balanços trimestrais.
A dupla formada por Larry Hatheway e Kenneth Liew observou que diante da crise e da menor demanda por produtos, muitas empresas controlaram seus gastos para manterem suas lucratividades, tornando os processos mais eficientes.
“Assim, mesmo com uma modesta recuperação da atividade econômica e um limitado aumento das venda, será possível sentir um ganho substancial nas margens e nos lucros do trimestre”, completaram os analistas do UBS.
Alocação ideal
Diante disso, Hatheway e Liew afirmaram que continuam acreditando em um portfólio bastante alocado em ações, e também classificaram como overweight (“acima da média”) alguns papéis de crédito corporativo e commodities cíclicas como petróleo e metais industriais.
“A recomendação é neutra para investimentos em títulos públicos, ativos indexados à inflação e relacionados ao mercado imobiliário”, completou a dupla de analistas do UBS.
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“Na temporada de resultados passada, o mercado acionário foi estimulado pela evidência de que as firmas haviam conseguido diminuir com sucesso os seus gastos. Ao passo em que a economia mundial vai se recuperando, e as vendas aumentam em todo o mundo, os lucros aumentarão ainda mais rápido neste trimestre”.
