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SÃO PAULO – Considerando os resultados do segundo trimestre e a suspensão das vendas dos serviços de banda larga, os analistas da Itaú Corretora revisam suas estimativas para a Telesp (TLPP4). Desta forma, a recomendação de “sector perform” (em linha com o mercado) foi mantida.
Além disso, o preço-alvo foi estabelecido em R$ 48,80 para o ano fiscal de 2010, ficando 8% abaixo dos R$ 53,20 esperados para este ano fiscal. Os analistas consideram que é preciso “esperar para ver até que as expectativas sobre os resultados do terceiro trimestre de 2009 se concretizem, antes de puxar o gatilho de compra”.
Dividendos e plano de recuperação
A corretora assume que a Telesp possui um retorno de dividendos atraente, estimado em 9,3% para o ano fiscal de 2009 e em 10,4% para o próximo período. Entretanto, a Itaú Corretora ressalta que o mercado deve avaliar o real dano nos resultados deste semestre, causado pelas sanções em seu serviço de banda larga.
Assim, acredita-se que o Plano de Recuperação do Speedy deve afetar com mais intensidade as taxas de Opex (Operational Expenditure) e de rotatividade de usuários do que de Capex (Capital Expenditure).
