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SÃO PAULO, 8 Abr (Reuters) – A holding Simpar (SIMH3) publicou nesta quarta-feira uma apresentação didática sobre os aumentos de capital anunciados pela empresa e subsidiárias no início de março que terão o braço de participações do BNDES como investidor âncora.
A apresentação em forma de um FAQ (sigla em inglês para Perguntas Mais Frequentes) de sete páginas segue-se à prorrogação na semana passada do exercício de direito de preferência previstos nas operações em que o grupo tenta levantar até R$ 3,4 bilhões junto aos investidores.
No documento, a Simpar, holding das empresas Vamos, Movida e JSL, responde 12 perguntas sobre as operações de aumento de capital, incluindo se o investidor será diluído.
‘Os acionistas que exercerem integralmente seu direito de preferência NÃO serão diluídos’, afirma a companhia no documento, citando que respeita os acionistas ao garantir as mesmas condições a eles que as oferecidas ao BNDESPar, à controladora JSP e investidores institucionais.
Porém, na pergunta seguinte, sobre se o acionista não participar do aumento de capital, a companhia afirma que o investidor será diluído entre 23% e 29% no caso da Simpar, entre 11% e 16% no caso da Movida e entre 9% e 13% na Vamos.
Questionada sobre o motivo da publicação, a Simpar disse à Reuters que elaborou as perguntas e respostas ‘para facilitar o entendimento’ e afirmou que não tem nenhum tipo de pressão no mercado. A companhia também declarou que a Simpar e a Movida já têm o volume necessário para suas respectivas homologações.
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No dia seguinte ao anúncio das operações de aumento de capital, as ações da Simpar e das controladas registraram fortes perdas. Desde o fechamento do dia do anúncio, em 5 de março, o valor da ação da holding ficou praticamente estável, encerrando nesta quarta-feira a R$11,52.
Analistas do BTG Pactual afirmaram na ocasião que a operação é um passo significativo para a redução da alavancagem da Simpar, que não apenas pressionava os resultados financeiros, mas também criava uma estrutura tributária ineficiente na holding.
Além disso, acrescentaram, os aumentos de capital no nível das subsidiárias, especificamente na Vamos e na Movida, devem atuar como catalisadores adicionais para a criação de valor, complementando as melhorias operacionais em andamento em ambos os negócio.
No documento, a Simpar relembra os investidores em duas ocasiões que a alavancagem financeira do grupo terminou dezembro passado em 3 vezes dívida líquida sobre Ebitda, ‘o menor patamar dos últimos 15 anos’.
A holding afirma ainda que anunciou um programa de recompra de ações e operações com derivativos após revelar os planos para os aumentos de capital porque isso faz parte ‘da estratégia de aumentar a sua exposição financeira às ações da companhia e das suas controladas’, tendo em vista a geração de valor esperada com o incremento na estrutura de capital e a redução do custo de capital.