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SÃO PAULO – Com o desempenho positivo de julho ainda fresco na memória, a Socopa divulga sua carteira de ações recomendadas para agosto, trazendo três novidades para o período.
Logo de cara, a equipe de análise de corretora afirma: “o desempenho de julho dificilmente será replicado em agosto”. Segundo a Socopa, a performance de julho foi reflexo do início da temporada de balanços corporativos nos EUA e o resultado dos testes de estresse dos bancos europeus.
Conforme o bom momento corporativo americano é incorporado às cotações o foco se volta para as expectativas para o segundo semestre, devendo se traduzir em um esfriamento dos mercados, aponta a corretora.
“Os balanços das empresas brasileiras também devem contribuir positivamente, mas o ritmo de recuperação da economia americana e o da desaceleração da chinesa ainda devem prevalecer como termômetro para os negócios aqui”, afirma a corretora.
Alterações
Com este panorama em mente, os analistas propuseram três alterações no portfólio. Saem as ações da PDG (PDGR3), trocados pelos papéis da Gafisa (GFSA3). Os ativos da Cesp (CESP6) e da Lojas Americanas (LAME4) foram excluídos, sendo incorporadas em seu lugar as ações da ALL (ALLL11) e da CSN (CSNA3).
Confira a carteira:
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| Empresa | Código | Preço-alvo* | Upside** |
| ALL | ALLL11 | Em revisão | – |
| CSN | CSNA3 | R$ 39,50 | 32,1% |
| Gafisa | GFSA3 | R$ 18,00 | 31,8% |
| TAM | TAMM4 | R$ 45,00 | 46,9% |
| Vale | VALE5 | R$ 61,00 | 38,3% |
* Para 12 meses
** Potencial de valorização baseado na cotação de fechamento de 2 de agosto
ALL
Com um malha ferroviária capaz de atender Brasil e Argentina, a companhia é capaz de capturar a expansão do PIB (Produto Interno bruto) do Mercosul. Principais vetores são uma possível migração para o novo mercado e novos projetos com o setor de mineração. Adicionalmente, a safra recorde de grãos para 2010 beneficia sensivelmente a empresa.
CSN
Os impactos do aumento de preço do minério de ferro não foram completamente sentidos no início do ano, devendo incrementar os números do segundo trimestre. “A CSN planeja segregar os ativos de minério e logística em uma nova empresa e estuda um possível IPO ou venda de participação para algum parceiro estratégico. Acreditamos que essa estratégia é um driver interessante para os papéis da empresa, à medida que permite uma melhor precificação desses ativos pelo mercado”, diz a corretora.
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Gafisa
“Continuamos otimistas em relação ao setor de construção civil, tendo em vista o bom desempenho operacional das empresas que atuam neste mercado e as condições econômicas favoráveis”, escreve a Socopa, destacando o descolamento da Gafisa em relação às suas pares nacionais.
TAM
“O cenário para o setor aéreo neste ano é favorável, com boas perspectivas de crescimento do tráfego de passageiros, em especial pela retomada do número de viagens a negócios, após o fraco desempenho registrado no ano passado”, destaca a corretora, ressaltando o fato da TAM ser a empresa líder do setor aéreo no País. “Esperamos que a recuperação dos yields no mercado doméstico e principalmente no externo continue em 2010, o que deve se traduzir em melhora da rentabilidade e das margens operacionais para a companhia” completa.
Vale
A Socopa aposta na recuperação das economias desenvolvidas e nas elevadas taxas de crescimento esperadas para países em desenvolvimento para impulsionar o setor de mineração. “O novo sistema de precificação, que passou a ser em base trimestral e atrelado à cotação spot do minério, deve favorecer a Vale, uma vez que permite maior agilidade em capturar a atual tendência de alta do preço do commodity”, afirma a Socopa.
