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SÃO PAULO – O próximo ano inicia com o tom mais otimista do mercado, mas ainda não marca o melhor dos mundos para a bolsa brasileira. Os ativos mostrarão uma retomada dos lucros, porém o desafio será encontrar um papel barato e interessante, apontaram os analistas Rodolfo Amstalden e Roberto Altenhofen, da casa de research Empiricus, em webcast realizado na última segunda-feira (17).
“Vemos uma retomada do crescimento dos lucros no próximo ano, mas não vemos bolsas baratas no mundo e com expansão”, disse Amstalden. Eles preveem o Ibovespa aos 66.000 pontos em 2013 – o que representaria um potencial de alta de 10,8% em relação ao fechamento anterior. “Não será um ano de rali para a bolsa paulista, mas não será um ano ruim”, indicam.
A bolsa, contudo, não está barata: Bovespa trabalha com um múltiplos de 19 vezes, contra 14 vezes do S&P 500 e 28 vezes da China. O que reforça a visão dos analistas: boas oportunidades virão dos ativos mais “caros”.
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Economia brasileira trará influência positiva para mercado
A expectativa é que a economia brasileira traga uma influência positiva para o mercado, mesmo com as intervenções do governo nos bancos, elétricas e telecomunicações. “Dilma começou a governar em 2012. Estamos de acordo com os objetivos do governo, mas os meios para conquistá-los é que geraram preocupações”, disseram.
“O intervencionismo ainda atrapalha, mas o investidor estrangeiro vai se acostumar”, acrescentam. Mesmo que o governo continue interferindo na economia, eles acreditam que o próximo ano vai caminhar para um “intervencionismo sadio”, com menos canetadas.
Além disso, os analista estimam uma retomada do crescimento do PIB (Produto Interno Bruto) do Brasil para 4% em 2013 e IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo) em 5,5 ao ano, enquanto a Selic deve caminhar para no máximo 8% ao ano, o que representaria uma alta de 0,75 ponto percentual na comparação com o atual patamar.
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EUA devem crescer, mas China exige cautela
Por sua vez, os Estados Unidos também devem trazer uma boa resposta da economia no próximo ano, com crescimento do PIB entre 2,0% a 2,5%, se o abismo fiscal se mostrar gradual e não tão intenso, enquanto a taxa de desemprego ficará entre 7,0% a 7,5% a.a..
Segundo eles, a adoção de um acordo para evitar o abismo fiscal será gradual, e não na virada do ano, e a resposta da economia norte-americana virá numa combinação entre crescimento e austeridade.
Já da Europa a boa notícia é que o “pior já passou, mas o melhor ainda levará tempo para chegar, enquanto a China exige uma atenção redobrada depois da drástica desaceleração da economia de 12% para 7,5%, e com “óbvio” reflexo sobre as commodities, apontam os analistas.
