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SÃO PAULO – Sem atividades nos EUA em função do feriado de ação de graças, o foco do mercado sobre a Europa, que já era grande, se torna ainda maior nesta quinta-feira (24).
“A situação europeia continua a ser preponderante na precificação dos títulos de 10 anos de países como Espanha, Itália e, até, Alemanha, um indício de perigoso contágio no curto prazo”, explica Marco Melo, head de análise e pesquisa da Ágora Corretora.
A fala do analista evidencia como o mercado tem direcionado sua incerteza e sua percepção de risco frente à ausência de perspectivas positivas para a situação fiscal da Zona do Euro. Apesar das bolsas de valores estarem sendo visivelmente afetadas, o principal foco dos investidores tem recaído sobre os títulos públicos do bloco.
Prevalece então o clássico confrontamento entre risco e retorno, no qual investidores exigem um retorno cada vez maior para adquirir esses papéis uma vez que acreditam que há embutido neles um risco cada vez maior de calote.
Logo, com um juro maior, estes países de fato terão maior dificuldade de rolagem da dívida, que fica cada vez mais cara, dificultando ainda mais a tarefa de reequilibrar as finanças do país, formando um ciclo vicioso que se aproxima cada vez mais dos países centrais da região.
Contágio dos gigantes?
Se até há pouco a principal preocupação ficava por conta da saúde fiscal dos PIIGS (Portugal, Irlanda, Itália, Grécia e Espanha), nesta semana os títulos de gigantes como França e Alemanha já sentiram sinais de maior desconfiança do mercado acerca do risco de contágio da crise, uma vez que até mesmo o futuro do Euro está em xeque, segundo um número crescente de analistas.
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Por ora, os yield exigido para os títulos de Itália e Espanha se aproximam da barreira psicológica dos 7% a.a.- patamar quebrado poucos antes de países como Grécia e Irlanda recorrerem ao resgate junto ao FMI (Fundo Monetário Internacional).
Entretanto, as bolsas da região, já em pregão regular, sinalizam ajuste positivo pela primeira vez na semana, buscando recuperar as perdas acumuladas desde o início da semana.
Reuniões e mais reuniões
Como principal referência para o humor das bolsas europeias, destaque para o encontro entre a Chanceler alemã Angela Merkel e o presidente francês Nicolas Sarkozy com o novo primeiro ministro da Itália, Mario Monti, em Estrasburgo para alinhar os ponteiros na batalha contra a crise.
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Apesar do visível aumento das movimentações dos principais líderes da região, é pouco provável o anúncio de medidas mais incisivas ou estruturais. “O cenário ainda inspira muita cautela no curto prazo”, retoma Melo.
Brasil
Por aqui, a sessão deve ser mais uma vez referenciada pelo peso da crise na Europa, com destaque porém para novos dados de inflação.
O IPC-Fipe (Índice de Preços ao Consumidor), divulgado nesta manhã pela Fipe (Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas), apontou variação positiva dos preços de 0,60% na terceira leitura de novembro. Houve um leve aumento em relação ao resultado anterior, quando o índice marcou 0,59% na segunda semana de novembro.
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Ibovespa
Para o pregão na BM&FBovespa, o quinto pregão consecutivo de queda levou o Ibovespa ao seu menor patamar em quase um mês. Dessa forma, o índice de ações fechou abaixo da banda inferior de Bollinger, perdendo assim sua confluência com a média móvel de 50 períodos, explica Rafael Pacheco, da XTH Investimentos.
“O cenário, que já era ruim para os comprados, piorou, pois o último fechamento abriu espaço para uma expansão de volatilidade na baixa que pode facilmente atingir os 53.200 pontos”, explica Pacheco.
Contudo, ele afirma que, caso o benchmark consiga retomar o suporte atual nos 55.200 pontos e volte a subir, ele poderá buscar a resistência imediata na região dos 56.300 pontos.
