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SÃO PAULO – O Santander avaliou as condições da telefonia móvel brasileira e introduziu o preço-alvo para dezembro de 2010 para as ações da Vivo (VIVO4) e da TIM (TCSL4) em, respectivamente, R$ 53,60 e R$ 4,50.
O banco analisa que o setor continuará enfrentando pressões competitivas, com penetrações mais intensas que as esperadas no mercado brasileiro.
Assim, é esperada uma diluição da receita média por usuário até a metade de 2010, em função do aumento de assinantes, com acréscimos marginais dos segmentos C e D da população. Consequentemente, Vivo e TIM seriam forçadas a reduzir seus preços e aumentar os subsídios para aparelhos de celular, além de manter a parcela premium do mercado.
Vivo x TIM
A Vivo deve se beneficiar com a sua marca e pela qualidade dos serviços prestados, segundo os analistas, o que pode trazer-lhe vantagens sobre a TIM no curto prazo. “A TIM será desafiada não apenas pelo cenário competitivo, mas também pela necessidade de reconstruir seu nome, o que se deve traduzir em maiores preços”, avaliam.
Vivo
Desta maneira, o Santander mantém a recomendação de “buy” (compra) para as ações da Vivo, que “permanece sendo a companhia mais atrativa do setor de telefonia móvel brasileira”.
Ademais, a empresa reportou melhores resultados operacionais que suas concorrentes e os especialistas acreditam que suas ações sejam uma boa oportunidade de investimento.
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O preço-alvo dos ativos da Vivo para 2009 é de R$ 55,50 por ação e de US$ 21,80 por ADR (American Depositary Receipt). Já para o próximo ano, os analistas estabeleceram R$ 53,60 por ação e US$ 28,20 por ADR.
TIM
Por outro lado, o banco rebaixou a sugestão, de “buy” (compra) para “hold” (manter), às ações da TIM, em função da incerta estratégia de estabilização, que, segundo os analistas, deverá demorar algum tempo para se materializar. “Portanto, nós acreditamos que é improvável ver ganhos significativos para a companhia em 2009”, diz o Santander, que recomenda que os investidores aguardem a empresa apresentar resultados mais concretos.
O preço-alvo dos ativos da TIM para 2009 é de R$ 5,14 por ação e de US$ 21,40 por ADR (American Depositary Receipt). Já para o próximo, os analistas estabeleceram R$ 5,50 por ação e US$ 23,40 por ADR.
