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SÃO PAULO – Percebendo uma melhora no setor aéreo brasileiro atual, o Santander revisou suas estimativas em torno da TAM (TAMM4) e da GOL (GOLL4), mantendo a recomendação da primeira em “abaixo do mercado” e elevando a sugestão da segunda para “manutenção”. O banco também introduziu preços-alvo para 2010.
De acordo com os analistas, a GOL apresentou um bom resultado durante o segundo trimestre do ano. A companhia reportou um lucro líquido de R$ 353,7 milhões, revertendo o prejuízo de R$ 166,5 milhões apresentado no mesmo período de 2008.
Além disso, a equipe de análise do Santander destaca que a redução de custos e de dívidas da empresa causou um impacto positivo na expectativa de desempenho de suas ações. O preço-alvo introduzido para 2010 substitui os R$ 8,80 esperados para o final deste ano e representa um upside de 30% frente à cotação de fechamento da última segunda-feira (17). Tendo em vista estes fatores, a recomendação foi elevada de “abaixo do mercado” para “manutenção”.
Ação da TAM está cara, diz banco
O mesmo otimismo demonstrado pelos especialistas do banco frente aos ativos da GOL não é percebido em relação à TAM. O Santander argumenta que a companhia está sendo negociada a elevados múltiplos, o que torna o investimento mais caro.
Devido a isso, a equipe de análise reiterou sua recomendação em “abaixo do mercado”, e também introduziu o preço-alvo para 2010 em R$ 31,00 – upside de 29% frente à cotação da última segunda-feira. Para o final de 2009, o banco esperava que os ativos da empresa chegassem a R$ 22,00.
Recomendações:
| Companhia | Preço-alvo 2010 | Upside* | Recomendação |
| GOL | R$ 24,00 | 30% | Manutenção |
| TAM | R$ 31,00 | 29% | Abaixo do Mercado |
*Com base no fechamento do último dia 17 de agosto
