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SÃO PAULO – Diante da diminuição do clima de incerteza no cenário econômico brasileiro, o Banco Central, na condição de agente econômico do Tesouro Nacional, voltou a ofertar nesta segunda-feira títulos públicos indexados à variação cambial, classificados como NTN-D (Notas do Tesouro Nacional – Série D).
Após um ano sem ofertar esse tipo de título, o BC decidiu oferecer cerca de 350 mil NTN-D, ou seja, cerca de US$ 200 milhões, com vencimento marcado para 19 de maio de 2004. Contudo, o leilão não foi bem sucedido, visto que do total ofertado, nenhuma proposta foi aceita pelo BC, já que as taxas pedidas pelo mercado eram muito elevadas.
Estratégia de leilões de swaps deve continuar
Após ter abandonado a emissão de títulos cambiais em maio de 2002, substituída pela estratégia de emissão conjunta de LFT e swaps cambiais, o BC decidiu, atendendo a pedidos do mercado, colocar NTN-D em leilão.
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Porém, com as altas taxas oferecidas pelos títulos, a tendência é que a autoridade monetária volte à estratégia de leilões somente de swaps, que prevaleceu nos últimos meses e que foi bem aceita pelo mercado, pois permite um aumento da liquidez dos títulos, e, conseqüentemente, menores taxas.
BC muda regras para rolagem cambial
Vale ressaltar que em nota oficial divulgada nessa segunda-feira, o Banco Central informou que a partir do próximo dia 02 de junho, não irá mais rolar integralmente a dívida cambial. Nesse sentido, o BC passará a estabelecer um percentual fixo para rolagem do principal dos vencimentos dos swap e títulos cambiais.
A partir do próximo dia 02, o percentual a ser rolado poderá ser menor ou maior que 100% do principal a cada vencimento. De acordo com o BC, a medida visa reduzir a exposição da dívida à variação cambial, reduzindo a volatilidade aos títulos cambiais e tornando os papéis em moeda local mais atrativos aos investidores.