Publicidade
Com a crise europeia e os desdobramentos do corte nos gastos públicos dos EUA em foco, o Ibovespa registrou sua quarta semana seguida de desvalorização, acumulando perdas de 3,24% durante os pregões de 21 a 25 de novembro, seu pior desempenho desde a semana finda em 23 de setembro, quando caiu 6,96%. Assim o índice termina o período aos 54.894 pontos, fazendo com que a queda acumulada dessas últimas quatro semanas seja de 7,76%. Ademais, essa é a primeira vez que o índice registra quatro semanas de quedas consecutivas desde o período entre 25 de abril a 20 de maio.
As ações da Marfrig foram o principal destaque de alta dentre os papéis que compõem o Ibovespa pela segunda semana consecutiva, com valorização de 12,23%, cotadas a R$ 8,81 cada. Enquanto isso, na ponta negativa estiveram os ativos da Telemar Norte Leste, que recuaram 14,32% na semana, a principal queda dentro do índice, terminando este pregão a R$ 40,10 cada.
Petro e Vale
Entre os papéis mais líquidos, as ações da Vale (VALE3, -6,15%, R$ 41,48; VALE5, -5,45%, R$ 39,00) tiveram forte queda na semana. A mineradora esteve em foco na semana ao anunciar uma reestruturação de sua diretoria, aprovada na quinta-feira. Além disso, os investidores também refletiram a elevação do rating da companhia em moeda estrangeira pela agência Standard’s & Poor’s, além de verem com maus olhos a suspensão do recebimento e embarque do ferro-gusa no Pará. Cabe lembrar que esta sesmana também foi marcada pelo fim do programa de recompra de ações da companhia.
Os ativos da Petrobras (PETR3, -3,47%, R$ 22,81; PETR4, -3,40%, R$ 21,01), por sua vez, também encerraram o período no campo negativo, em um noticiário não menos movimentado. Além de uma demonstração de otimismo por parte do presidente da companhia, Sergio Gabrielli, os investidores também refletiram a descoberta de petróleo de boa qualidade na Bacia de Santos, a divulgação de dados sobre sua produção e a possibilidade de que a companhia aumente o volume de financiamento com o banco japonês JBIC.
Crise e crescimento
A Europa continuou em foco durante a semana, cujas manchetes são dominadas pela crise soberana e suas implicações para o crescimento do continente. Tanto a Espanha, agora governada pelo conservador Partido Popular, quanto a Itália venderam títulos de dívida à rendimentos recordes. Os investidores fogem destes títulos, buscando a segurança dos papéis alemães – que vendeu títulos a taxas consideravelmente mais baxas durante a semana.
A crise continua a ser discutida entre os principais líderes econômicos do continente e do mundo, com o FMI aprovando uma linha preventiva de liquidez, e os chefes de estado de França e Alemanha discutindo o papel do BCE na crise. Embora já tenha se falado sobre a criação de eurobônus, a chanceller alemã, Angela Merkel, se mostra contrária a ideia. Além disso, é possível que a Europa não consiga aumentar os recursos do EFSF, por conta em função da deterioração nas condições de mercado.
Continua depois da publicidade
A crise continua a ter seus reflexos no desempenho econômico do continente, com o Bundesbank reduzindo suas projeções de crescimento. Além disso, o PMI mostrou contração na atividade industrial da região. Contribuindo ainda mais para o clima de aversão ao risco, o Banco Central grego afirmou ser possível que o país tenha que sair desornenadamente da Zona do Euro, como forma de acelerar reformas econômicas.
Ratings
Com o agravamento da crise, as três principais agências de rating agiram durante a semana. A Fitch cortou o rating português, fazendo com que o país caísse do grau de “investimento”. Entretanto, sinais da deterioração da economia voltaram ao noticiário. A Hungria também teve sua nota soberana rebaixada, desta vez pela Moody’s, alertando ainda que as circunstâncias possam fazer com que a França também tenha sua nota reduzida.
Por sua vez, a S&P rebaixou o rating belga na última sessão da semana, com perspectiva negativa. A instituição já havia alertado de que é possível que a Zona do Euro entre em recessão durante o ano de 2012.
Continua depois da publicidade
Situação fiscal norte-americana preocupa
O mercado também ficou de olho no clima dos Estados Unidos, uma vez que o “supercomitê” do Congresso dos Estados Unidos não conseguiu chegar a um acordo quanto ao corte adicional de US$ 1,2 trilhão nos gastos públicos do país. Isso levou à agência de classificação de risco Fitch a revisar as projeções de déficit do país e a Moody’s a colocar o rating norte-americano em perspectiva negativa.
O mercado também esteve atento à ata da última reunião do Fomc. A minuta mostrou que alguns membros do Fed pressionam por uma política mais expancionista, enquanto reduziram suas perspectivas de crescimento para o país.
O crescimento do país foi o principal dado divulgado na semana, com a segunda prévia do PIB apontando avanço menor do que o esperado. O número de pedidos de auxílio-desemprego no país e o sentimento de confiança do consumidor também decepcionaram. Já o Existing Home Sales e o Durable Good Orders superaram as projeções, ao passo que o PCE esteve em linha com as projeções.
Continua depois da publicidade
Agenda doméstica
Em meio ao cenário de deterioração da atividade econômica global, os indicadores econômicos divulgados aqui no Brasil ganharam maior relevância na semana. O Relatório Focus, trouxe mudanças apenas nas estimativas para a produção industrial deste ano. O Banco Central também divulgou que o balanço de pagamentos externos do país registrou superávit de US$ 372 milhões em outubro, ao passo que a DPMFi aumentou em R$ 8,70 bilhões. Já o superávit primário do País foi de R$ 14 bilhões em outubro. Por sua vez, o Tesouro Nacional divulgou que a dívida pública interna atingiu R$ 1,723 trilhão em outubro.
O investidor também acompanhou importantes dados do IBGE. O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo – 15 do mês de novembro, apresentou resultado de 0,46%, aceleração de 0,04 ponto percentual em relação ao mês anterior, enquanto a taxa de desemprego ficou em 5,8% no mês de outubro. Por fim, o Serasa Experian apresentou o PIB mensal, apontando recuo de 0,1% na passagem entre agosto e setembro.
Câmbio e Renda Fixa
O dólar comercial registrou alta de 5,80% nesta semana, terminando a R$ 1,8864 na venda. A moeda apresentou desempenho quase oposto do Ibovespa, por ser um investimento procurado quando há piora no humor no mercado e preterido com a melhora. É válido mencionar que esta foi a quarta semana de altas consecutivas da moeda.
Continua depois da publicidade
No mercado de juros futuros da BM&F Bovespa, o contrato de juros de maior liquidez nesta semana, com vencimento em janeiro de 2012, registrou uma taxa de 10,92%, queda de 0,06 ponto percentual no período.
No mercado de títulos da dívida externa brasileira, o Global 40, bônus mais líquido, encerrou cotado 130,37% de seu valor de face, queda de 0,25% na semana.
Já o indicador de risco-País registrou alta de 13 pontos-base na semana, aos 241 pontos.
Confira a agenda da próxima semana
Dentro da agenda para a última semana de novembro, os investidores deverão ficar atentos à divulgação do Livro Bege do Fed e o relatório de emprego nos Estados Unidos.
No panorama doméstico, as atenções se voltam para a reunião do Copom que definirá a taxa básica de juro do País, atualmente em 11,50% ao ano. Os investidores também receberão o resultado mensal de importantes índices de preços.
