Resumo semanal

Apesar da volta de temores em relação à Grécia, que já pareciam superados, bons indicadores e manutenção da política monetária – seja pela leitura da ata do Fomc como por decisões de manter os juros básicos no Japão, Europa e Reino Unido – trouxeram uma semana de alta aos mercados acionários globais.

Por aqui, os ganhos foram mais modestos, com o Ibovespa subindo 0,39% no período, a 71.417 pontos. Entretanto, vale lembrar que na quinta-feira o índice chegou ao maior patamar desde 2 de junho de 2008, se aproximando de sua máxima histórica.

As ações da Redecard se destacaram como maior queda do índice nesta semana, com recuo de 11,57%, fechando cotadas a R$ 29,80. Contribuiu o corte de recomendação dos papéis pelo JP Morgan Chase de neutro para underweight (alocação abaixo da média do portfólio), explicado por um valuation que deixou de ser atrativo, dado o múltiplo P/L (preço da ação sobre projeção de lucro) na casa de 14,6 vezes para 2010. Além disso, os ativos foram o destaque de alta do Ibovespa em março. 

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Já na ponta positiva, as ações da Telemar tiveram a maior alta do benchmark no período, avançando 6,98%, cotadas a R$ 33,24. Os papéis estão se recuperando após forte queda no mês de março – no ano, os papéis acumulam perdas de 10,40%. Durante a semana, a empresa comunicou proposta de distribuição de dividendos extraordinários de R$ 1,199 bilhão.

Em relação às duas ações mais líquidas do índice, o movimento foi divergente. Enquanto a Vale viu seus ativos avançarem – alta de 2,18% nos papéis preferenciais e de 2,70% nas ações ordinárias -, a Petrobras teve desempenho negativo no período, com queda de 1,12% dos ativos ordinários e recuo de 1,45% das ações preferenciais.

Noticiário
De volta ao noticiário, a Grécia de destacou na semana, com a Fitch Ratings cortando o rating de longo prazo soberano do país, tanto em moeda local quanto em estrangeira, de BBB+ para BBB-, com perspectiva negativa, refletindo desafios fiscais mais intensos e prospectos adversos para o crescimento econômico. Também houve rumores de que o país vá elevar as projeções de déficit fiscal de 12,7% para 12,9% do PIB (Produto Interno Bruto) de 2009, e de que a Grécia busca alterar as condições do pacote de ajuda definido pela União Europeia, para sofrer menores restrições em caso de participação do FMI (Fundo Monetário Internacional).

O presidente do Federal Reserve, Ben Bernanke, afirmou em discurso que os maiores entraves à recuperação econômica norte-americana seguem nos mercados de trabalho, de imóveis e financeiro. Dirigindo-se a uma plateia de executivos da Câmara Regional de Negócios de Dallas, no Texas, Bernanke mostrou-se preocupado sobretudo em relação a estes três aspectos, ao passo que reafirmou otimismo quanto ao cenário inflacionário, “que segue sob controle”.

Política monetária
Principal referência da semana, a ata do Fomc referente à última reunião do comitê, realizada em março e que manteve a taxa básica de juro norte-americana, mostrou que apesar do bom desempenho de alguns setores da economia norte-americana, o país no geral continua fragilizado, principalmente no setor imobiliário, dando a entender que as taxas de juros podem permanecer nos patamares atuais por mais tempo do que o esperado.

O BoJ (Bank of Japan) manteve a taxa básica de juro em 0,1% ao ano, citando desafios como a deflação e as fracas exportações. Quem também optou pela manutenção dos juros foram o BCE (Banco Central Europeu) e o BoE (Banco da Inglaterra), que deixaram suas taxas básicas de juro em 1,0% e 0,5% ao ano, respectivamente.

Cenário corporativo
A Petrobras anunciou volume recorde de exportação de petróleo em março, com 733 mil barris por dia, além de comunicar o início de sua produção de etanol neste mês de abril na Usina de Bambuí, em Bambuí (MG), em um projeto de investimento próximo a R$ 150 milhões.

O clima esquentou entre as siderúrgicas europeias e a Vale, após a empresa pedir à Comissão Europeia que investigue as siderúrgicas do continente por concorrência desleal. Os europeus afirmaram estarem surpresos com o comportamento da mineradora e alertaram que sua dependência do minério de ferro será reduzida com a adoção de estratégias contra as gigantes do setor. Ainda sobre a mineradora, o jornal chinês Ming Pao Daily News informou que a Vale está negociando abrir capital na Bolsa de Valores de Hong Kong.

A GOL registrou demanda recorde em sua malha aérea para o mês de março desde o início de suas operações, em 2001, com elevação de 36,8% em comparação ao mesmo período de 2009. Do total, 38,5% foram referentes ao aumento na demanda doméstica, enquanto 23,6% foram em decorrência da expansão na demanda internacional.

A JBS comunicou nova alteração no cronograma de sua oferta pública primária de ações. A companhia já havia adiado por 12 dias a operação na primeira vez que protocolou o pedido este ano. Após esse período, a oferta secundária foi retirada do prospecto. O prazo de reserva dos papéis começará dia 14 de abril, em vez da data original, 12 de abril.

Por sua vez, a TAM firmou contrato com a Caixa Econômica Federal para o financiamento de pacotes turísticos a clientes pessoa física, e com a Continental Airlines, companhia aérea integrante da Star Alliance, para que membros do programa TAM Fidelidade possam acumular e resgatar pontos em voos da Continental Airlines. Além disso, foi comunicada a reestruturação de sua diretoria, com o comandante e vice-presidente técnico operacional Fernando Sporleder Júnior afastado do posto, substituído interinamente por Ruy Amparo, atualmente vice-presidente de MRO (Manutenção, Reparo e Vistoria, na sigla em inglês), que passará a acumular as duas funções.

A OGX Petróleo identificou por duas vezes na semana novos indícios da presença de hidrocarbonetos em poços na Bacia de Campos.

Nos EUA, a GM (General Motors) anunciou um prejuízo de US$ 3,4 bilhões no quarto trimestre de 2009, resultado melhor que as perdas de US$ 9,6 bilhões postadas no mesmo período de 2008, mas consideravelmente pior que os desempenhos de suas concorrentes Ford e Toyota.

O Itaú Unibanco publicou nota informando o mercado acerca de uma emissão de US$ 1 bilhão de notas subordinadas à taxa fixa de 6,20% e com vencimento em 2020. O preço de oferta dos papéis foi de 99,552%, sendo que o “Itaú Unibanco Holding utilizará os recursos captados pelas Notas Subordinadas para propósitos corporativos gerais”.

A Brasil Ecodiesel teve seu pedido de liminar pedindo a anulação dos atos praticados pela ANP (Agência Nacional de Petróleo, Gás e Biocombustíveis) parcialmente aceito pela Justiça Federal do Estado do Rio de Janeiro. Desta forma, os efeitos da decisão da ANP, que impediam a companhia de participar de leilões de biodiesel, foram suspensos até que uma decisão definitiva seja tomada pela justiça fluminense.

Agenda
A revisão do PIB (Produto Interno Bruto) da Zona do Euro revelou estagnação no último trimestre, ante uma expansão de 0,1% na medição anterior, surpreendendo negativamente os mercados. O volume de exportações alemãs cresceu 4,7% entre janeiro e fevereiro, enquanto a atividade econômica do Reino Unido mostrou expansão de 0,4% no primeiro trimestre do ano.

Nos EUA, o crédito ao consumidor dos EUA voltou a cair em fevereiro e veio muito abaixo do esperado, registrando US$ 11,5 bilhões de recuo no montante. O Initial Claims subiu e também decepcionou, com 460 mil solicitações.

Já o setor imobiliário e de serviços trouxe números melhores do que o esperado, com expansão de 8,2% nos contratos de compra e venda de casas usadas e o ISM Index apontando 55,4 pontos. Os estoques do setor de atacado também surpreenderam positivamente, subindo 0,6% em fevereiro. Vale ressaltar que, na última sexta, o Relatório de Emprego mostrou em março a maior criação de empregos em três anos.

Por aqui, o IBGE divulgou crescimento da indústria em 7 das 14 regiões pesquisadas entre janeiro e fevereiro, além de estimar avanço de 8,5% da produção agrícola em 2010. O instituto ainda divulgou que a taxa de emprego na indústria brasileira aumentou 0,7% em fevereiro na comparação com o mesmo mês de 2009 – primeiro resultado positivo desde novembro de 2008. Já o faturamento da indústria cresceu 11,3% em fevereiro na base anual, segundo o CNI.

O Dieese (Departamento Intersindical de Estatística e Estudos Socioeconômicos) mostrou que o preço da cesta básica de São Paulo subiu 10,49% em março, na comparação com fevereiro.

Entre os diversos indicadores de inflação divulgados, destaque para o IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo) de março, que desacelerou frente a fevereiro, mas ainda assim marcou uma alta de 0,52%, acima do esperado. Já o IGP-DI (Índice Geral de Preços – Disponibilidade Interna) apontou inflação de 0,63%, após a variação positiva de 1,09% vista em fevereiro.

Câmbio e renda fixa
A moeda norte-americana fechou cotada na venda a R$ 1,777. No acumulado da semana, a divisa teve ganhos de 0,4%.

No mercado de renda fixa, os juros futuros encerraram em alta. O contrato com vencimento em janeiro de 2011, que apresenta maior liquidez, encerrou apontando taxa de 10,52%, alta de 0,15 pontos percentuais em relação a semana anterior.

O Global 40, bônus mais líquido dentre os títulos da dívida externa brasileira, era cotado a 133,50% de seu valor de face, alta de 0,03% na semana.

Já o risco-país fechou cotado a 175 pontos-base, queda de 6 pontos na variação semanal.