Resumo Semanal

Em movimento parecido com o da semana passada, o Ibovespa terminou a semana – encurtada pelo feriado na sexta-feira – registrando alta, assim como havia sido na primeira sessão. Entretanto, ao contrário do período anterior, o índice fechou com valorização no acumulado dos pregões de 8 a 11 de outubro, com ganhos de 1,01%, aos 59.161 pontos, interrompendo assim uma sequência de três semanas em queda.

A semana foi marcada pela reunião de ministros das finanças da zona do euro, marcando o lançamento do ESM, com capacidade de € 500 bilhões em empréstimos. Já no cenário doméstico, o destaque ficou por conta da queda da taxa Selic realizada durante a última reunião do Copom em 0,25 ponto percentual, para 7,25% ao ano. Esta decisão impulsionou os mercados, que mostrava uma projeção bastante dividida entre manutenção ou leve corte da taxa.

Os EUA também seguiram no radar. O Livro Bege do Federal Reserve indicou recuperação na atividade econômica dos EUA, afirmando que há menos motivos para se preocupar. Entretanto, a divulgação do relatório da autoridade monetária não mostrou tanto efeito sobre as bolsas quantos os dados norte-americanos, que surpreenderam positivamente na sessão da última quinta-feira.

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Dentre eles, esteve a perspectiva de melhora do mercado de trabalho no país, que é uma das maiores preocupações da autoridade monetária. Na última semana, foram 339 mil pedidos iniciais de auxílio-desemprego por lá, contra a expectativa de 370 mil. Já a balança comercial, com um déficit de US$ 44,2 bilhões, esteve praticamente em linha com os US$ 43,8 bilhões negativos projetado, segundo compilação de expectativas do portal norte-americano Briefing.com.

Desenrolar da crise
Além do encontro com os ministros da zona do euro, a Grécia também voltou para o centro das atenções no Velho Continente, após Juncker afirmar ser possível uma decisão sobre o país ainda neste mês.

Ainda entre as novidades, está a Espanha, que se aproxima cada vez mais de realizar um pedido formal de ajuda. Vale ressaltar que, na quarta-feira, a S&P cortou em dois níveis a nota soberana da Espanha , agora apenas um acima do grau de investimento. A perspectiva da nota é negativa, o que sinaliza para um novo corte em breve.

Revisando estimativas
Os investidores ainda receberam a notícia de que o Banco Mundial cortou sua projeção de crescimento para a Ásia, que passou dos 7,6% estimados em maio para 7,2%, a pior taxa de crescimento desde 2001. Além disso, a crise europeia pode impactar o PIB da região em 2 pontos percentuais no próximo ano, estimou.

A OCDE também destacou que o panorama para as principais economias do mundo se deteriorou levemente, indicando uma contínua piora no crescimento, afirmou em relatório mensal.

Já na terça, o mercado repercutiu negativamente os dados do relatório do FMI, que cortou a projeção de crescimento global. Agora, a expectativa do órgão internacional é que a economia mundial avance 3,3%, contra a projeção de julho em 3,5%.

Além disso, o número corre um elevado risco de ser revisado novamente, enquanto o órgão alerta para a situação fiscal nos EUA e na Europa, onde a Espanha não deverá alcançar as metas de déficit fiscal neste e no próximo ano. Para o Brasil, o avanço do PIB passou de 2,5% para 1,5%.

Cenário corporativo
Em meio à redução da taxa Selic, as ações das imobiliárias tiveram forte alta, liderando a ponta positiva do Ibovespa. Uma das explicações para essa relação entre a queda das taxas de juros e a alta das ações do setor imobiliário é que, com o juro básico brasileiro mais alto, as taxas de financiamento imobiliário acabam ficando mais caras, inibindo a demanda por imóveis. Dentre elas, destaque para os papéis da Gafisa, que lideraram os ganhos na semana com alta de 14,62%, aos R$ 4,47, também refletindo os dados prévios do terceiro trimestre da companhia.

Vale mencionar ainda que o Cade aprovou a compra da companhia aérea Webjet pela Gol, condicionada ao cumprimento de um acordo para garantir um patamar de 85% de eficiência na operação dos slots do aeroporto de Santos Dumont, no Rio de Janeiro. A medição da eficiência no uso dos slots será feita trimestralmente e levará em conta a efetiva utilização dos slots por aeronaves dacompanhia. Inclusive, os papéis da companhia registraram a maior baixa do índice, com queda de 7,12%, aos R$ 10,44.

O cenário também foi bastante positivo para as ações das mineradoras, que registraram ganhos durante a semana, em meio à alta do preço do minério de ferro no mercado internacional. Com isso os papéis da Vale e da MMX Mineração tiveram bom desempenho entre os ativos que compõem a carteira teórica do Ibovespa.

Uma notícia que também chamou a atenção foi a venda da Amil para a UnitedHealth, refletindo num forte desempenho positivo para os papéis da Dasa, que subiram 6,92% aos R$ 13,90 durante a semana – dada uma ligação entre as duas companhias. Fora do Ibovespa, as ações da Amil dispararam 16,21% no período, aos R$ 29,40.

Entre os destaques negativos, estiveram as ações dos bancos, que registraram desempenho negativo durante a semana, em meio às pressões do governo para redução do custo financeiro do País.

Por fim, esteve ainda o destaque negativo das ações da Usiminas, que quase foram as maiores baixas da semana com perdas de 5,91% para os papéis PNA – que terminaram o período aos R$ 5,96 – e de 7,05% para os ON, que fecharam aos R$ 10,81, em meio à decisão dos diretores da siderúrgica de venderem US$ 1,3 milhão em ações e papéis.

Agenda da próxima semana
Dentro da agenda do investidor para a terceira semana de outubro, o destaque doméstico fica para o vencimento de opções sobre ações e vencimento de opções sobre Ibovespa. Além disso, teremos o Ata da última reunião do Copom, além dos dados do IGP-10 do mês de setembro e do IPCA-15 de outubro.

Nos EUA, haverá o CPI e Core CPI, que medem os preços ao consumidor considerando uma cesta fixa de bens e serviços, sendo que o segundo exclui os custos relativos à alimentação e energia. Ainda será apresentado o Treasury International Capital, que mensura a demanda estrangeira por títulos e ativos norte-americanos.

Já na China, a semana terá o Indicador de Produção Industrial, que mede o nível de crescimento da atividade do setor no país, além do Indicador de Vendas no Varejo. O destaque fica ainda com o PIB do gigante asiático referente ao terceiro trimestre.