Publicidade
SÃO PAULO – O rendimento dos títulos públicos de dez anos da França e da Espanha dispara nesta quinta-feira (17) e atinge novos recordes desde a criação da Zona do Euro. O movimento reflete a preocupação dos investidores sobre o contágio da crise da dívida que ameaça a região e vem antes da emissão de bônus dos dois países ainda nesta jornada.
França e Espanha pretendem captar, juntos, € 12,2 bilhões no mercado primário de dívida. O governo espanhol leiloará até € 4 bilhões em bônus com vencimento em 2022, enquanto os franceses venderão até € 8,2 bilhões em títulos da dívida de curto e médio prazos.
O yield dos títulos públicos de dez anos da Espanha sobem 0,34 ponto percentual, para 6,73%. Esse é o nível de rendimento mais alto desde 1999. No caso dos papéis franceses, destaque para a diferença entre a taxa de títulos a dez anos do país em comparação com a Alemanha. O “spread”, a diferença entre as taxas, superou 2 pontos percentuais pela primeira vez na eura do euro.
Na véspera, o BCE (Banco Central Europeu) agiu no mercado secundário de dívida, o que tirou certa pressão sobre os títulos do governo italiano e espanhol. Segundo agências internacionais, a autoridade monetária teria atuado novamente nesta quinta-feira, comprando papéis da Itália. Entretanto, a medida parece não ter tido o mesmo efeito de um dia antes, uma vez que o rendimento dos bônus italianos voltou a superar a barreira psicológica dos 7%.
Entenda: quanto maior, pior
Os títulos públicos são uma das maneiras que os governos possuem para se financiar, sendo que a variação diária dos rendimentos decorre das negociações no mercado secundário. O juro pago pelo governo e o valor do papel são definidos no momento da emissão dos títulos, mas este último sofre variação no mercado secundário.
Assim, quanto mais arriscado um investimento, maior será o prêmio demandado pelos investidores no mercado secundário. Portanto, o valor do título recua e, consequentemente, o rendimento no mercado secundário aumenta. Tal variação positiva é uma indicação de que caso o governo opte por emitir novos papéis o custo para se financiar deverá ser maior.
Continua depois da publicidade
Confira o desempenho dos títulos públicos na Zona do Euro:
| País | Rendimento | Variação | Spread vs. Bund* |
|---|---|---|---|
| Grécia | 28,86% | +0,21 p.p. | +27,09 |
| Portugal | 11,30% | +0,00 p.p. | +9,53 |
| Itália | 7,11% | +0,11 p.p. | +5,34 |
| Espanha | 6,73% | +0,32 p.p. | +4,96 |
| França | 3,79% | +0,08 p.p. | +2,02 |
| Alemanha | 1,77% | -0,04 p.p. | – |
* Diferença calculada em pontos percentuais. Fonte: Bloomberg
