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SÃO PAULO – O rendimento exigido pelo mercado para comprar títulos públicos de dez anos da Espanha tem alta nesta segunda-feira (21) no mercado secundário, com a possibilidade do país manter-se em recessão no segundo trimestre de 2012.
O ministro da Economia espanhola, Luís de Guindos, afirmou que o PIB (Produto Interno Bruto) do segundo trimestre pode recuar 0,3%, repetindo o resultado dos primeiros três meses do ano. Guindos já havia trazido más notícias ao mercado na última sexta-feira (18), quando anunciou que o déficit espanhol foi revisado para cima, podendo atingir 8,9% do PIB este ano.
Por outro lado, o juro exigido pelo investidor para comprar papéis da dívida grega cai 0,23 ponto percentual. O aumento de confiança é explicado pelo resultado da última reunião do G8. No último sábado (19), o grupo sinalizou interesse na manutenção da Grécia na Zona do Euro.
Entenda: quanto maior, pior
Os títulos públicos são uma das maneiras que os governos possuem para se financiar, sendo que a variação diária dos rendimentos decorre das negociações no mercado secundário. O juro pago pelo governo e o valor do papel são definidos no momento da emissão dos títulos, mas este último sofre variação no mercado secundário.
Assim, quanto mais arriscado um investimento, maior será o prêmio demandado pelos investidores no mercado secundário. Portanto, o valor do título recua e, consequentemente, o rendimento no mercado secundário aumenta. Tal variação positiva é uma indicação de que caso o governo opte por emitir novos papéis o custo para se financiar deverá ser maior.
Confira o desempenho dos títulos públicos na Zona do Euro:
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| País | Rendimento | Variação* | Spread vs. Bund* |
|---|---|---|---|
| Grécia | 28,92% | -0,23 p.p. | +27,48 p.p. |
| Portugal | 12,39% | +0,14 p.p. | +10,95 p.p. |
| Itália | 5,80% | -0,01 p.p. | +4,36 p.p. |
| Espanha | 6,29% | +0,02 p.p. | +4,85 p.p. |
| França | 2,85% | 0,00 p.p. | +1,41 p.p. |
| Alemanha | 1,44% | +0,01 p.p. | – |
* Diferença calculada em pontos percentuais. Fonte: Bloomberg
