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SÃO PAULO – O rendimento dos títulos públicos de dez anos da Grécia caem forte nesta quarta-feira (7) com investidores otimistas de que o país chegue a um acordo sobre as reformas necessárias para garantir o segundo pacote de resgate.
Com dois dias de atraso, os partidos gregos vão tentar chegar a uma definição sobre um plano de medidas de austeridade em troca da assistência financeira, no valor de € 130 bilhões.
A maior parte dos pontos foi definida, mas será pedido aos líderes que façam uma escolha sobre as opções acerca de algumas questões fiscais. A reunião entre o primeiro-ministro grego, Lucas Papademos, e os políticos do país estava prevista para começar às 8h30 (horário de Brasília).
Leilões de dívida
O mercado também está de olho em um leilão de dívida do governo alemão programada para esta quarta-feira. O país pretende vender € 4 bilhões em títulos públicos com vencimento em cinco anos.
Já o Tesouro espanhol convocou os bancos Barclays Capital, BBVA, Deutsche Bank, Goldman Sachs, Santander e Société Générale para realizar uma emissão sindicalizada – uma venda privada, no lugar das habituais ofertas públicas que estão pré-programadas – com a intenção de ampliar em pelo menos € 5 bilhões a emissão realizada no último 19 de janeiro e que vencerá em janeiro de 2022.
Entenda: quanto maior, pior
Os títulos públicos são uma das maneiras que os governos possuem para se financiar, sendo que a variação diária dos rendimentos decorre das negociações no mercado secundário. O juro pago pelo governo e o valor do papel são definidos no momento da emissão dos títulos, mas este último sofre variação no mercado secundário.
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Assim, quanto mais arriscado um investimento, maior será o prêmio demandado pelos investidores no mercado secundário. Portanto, o valor do título recua e, consequentemente, o rendimento no mercado secundário aumenta. Tal variação positiva é uma indicação de que caso o governo opte por emitir novos papéis o custo para se financiar deverá ser maior.
Confira o desempenho dos títulos públicos na Zona do Euro:
| País | Rendimento | Variação | Spread vs. Bund* |
|---|---|---|---|
| Grécia | 33,10% | -1,06 p.p. | +31,13 |
| Portugal | 13,61% | -0,03 p.p. | +11,64 |
| Itália | 5,61% | +0,02 p.p. | +3,64 |
| Espanha | 5,23% | +0,16 p.p. | +3,26 |
| França | 2,88% | -0,03 p.p. | +0,91 |
| Alemanha | 1,97% | +0,00 p.p. | – |
* Diferença calculada em pontos percentuais. Fonte: Bloomberg
