Rendimento de títulos gregos continuam em alta, face aos temores de default

SÃO PAULO – O rendimento dos títulos públicos de dez anos da Grécia continuam a trajetória de alta na sessão desta sexta-feira (7), refletindo os temores com relação à capacidade do pagamento de sua dívida.

A perspectiva de um default grego se torna cada vez maior, impulsionada pelas notícias recentes, tais como a de que a chanceler alemã Angela Merkel e o presidente francês Nicolas Sarkozy se reunirão no domingo para discutir os impactos do possível default grego, bem como as medidas para recapitalizar os bancos, noticiam agências internacionais. Os temores com os efeitos de um contágio também pressionam o mercado de títulos públicos.

Além disso, a agência de classificação de risco Moody’s cortou o rating de doze instituições financeiras do Reino Unido, dentre elas o Lloyds Banking Group e o Royal Bank of Scotland, assim como de seis de Portugal, ao citar que as medidas de austeridade devem enfraquecer a situação financeira dos bancos.

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Entenda: quanto maior, pior
Os títulos públicos são uma das maneiras que os governos possuem para se financiar, sendo que a variação diária dos rendimentos decorre das negociações no mercado secundário. O juro pago pelo governo e o valor do papel são definidos no momento da emissão dos títulos, mas este último sofre variação no mercado secundário.

Assim, quanto mais arriscado um investimento, maior será o prêmio demandado pelos investidores no mercado secundário. Portanto, o valor do título recua e, consequentemente, o rendimento no mercado secundário aumenta. Tal variação positiva é uma indicação de que caso o governo opte por emitir novos papéis o custo para se financiar deverá ser maior.

* Diferença calculada em pontos percentuais. Fonte: Bloomberg