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SÃO PAULO – Os papéis da Alemanha com maturação para dez anos avançam, com a maior procura dos investidores por ativos mais seguros. Pela manhã, a maior economia da Zona do Euro reportou declínio de 0,5% na produção industrial em agosto.
A Alemanha vendeu € 2,42 bilhões para dívidas de seis meses. Mais uma vez, o tesouro do país conseguiu captar os recursos pagando um rendimento negativo aos investidores, de -0,0218, contra a emissão de setembro, quando pagou um yield de -0,0147%.
O dia ainda é marcado pelo aguardo do encontro dos ministros de Finanças da região, que lançam oficialmente o fundo permanente de resgate, o ESM (Mecanismo Europeu de Estabilização), com uma capacidade de empréstimos de € 500 bilhões.
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A área do Euro também divulgou aumento do sentimento de confiança abaixo do esperado. O medidor subiu para -22,2, ante -20,8 aguardado pelo mercado.
| País | Rendimento | Variação | Spread vs. Bund* |
|---|---|---|---|
| Grécia | 18,36% | -0,55% | +16,88 |
| Portugal | 8,22% | +0,09% | +6,74 |
| Itália | 5,09% | +0,46% | +3,61 |
| Espanha | 5,74% | +0,62% | +4,26 |
| França | 2,28% | -0,39% | +0,80 |
| Alemanha | 1,48% | -2,17% | – |
* Diferença calculada em pontos percentuais. Fonte: Bloomberg
Entenda: quanto maior, pior
Os títulos públicos são uma das maneiras que os governos possuem para se financiar, enquanto a variação diária dos rendimentos decorre das negociações no mercado secundário. O juro pago pelo governo e o valor do papel são definidos no momento da emissão dos títulos, mas este último sofre variação no mercado secundário.
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Assim, quanto mais arriscado um investimento, maior será o prêmio demandado pelos investidores no mercado secundário. Portanto, o valor do título recua e, consequentemente, o rendimento no mercado secundário aumenta. Tal variação positiva é uma indicação de que caso o governo opte por emitir novos papéis o custo para se financiar deverá ser maior.
