Publicidade
SÃO PAULO – “Uma oportunidade florescente no setor alimentício brasileiro”. Com essa frase a Raymond James marca o início da cobertura das ações do grupo M. Dias Branco (MDIA3), em relatório enviado nesta segunda-feira (8). A recomendação inicial da analista Daniela Bretthauer é de ouperform (desempenho acima da média do mercado) para os ativos da companhia.
O preço-alvo estimado por ação ao final de 2011 é de R$ 55,70, representando potencial de valorização de 31% frente ao último fechamento. Já a estimativa de dividend yield é de 2%.
O preço estimado para as ações, de certa forma, sofre uma penalização em virtude da baixa liquidez dos papéis. O modelo de análise das ações inclui um desconto de 15% por conta da menor liquidez.
Estratégias
O plano de crescimento da empresa inclui expansão de projetos e estratégias de aquisição. A maior parte dos campos produtivos da empresa está localizada na região Nordeste do País, onde é gerado 70% do total de vendas; a Raymond James afirma que esse número pode crescer ainda mais rapidamente, beneficiando as companhias com forte presença na região.
Além disso, a empresa tem se favorecido dos benefícios fiscais verificados no País. Contabiliza-se que 8 das 11 fábricas da companhia se beneficiaram com os incentivos fiscais, representando cerca de 40% do lucro líquido da empresa. A elevada margem Ebitda também contribui para um fluxo de caixa sólido e sustentável.
Confira as novas estimativas da Raymond James para a M. Dias Branco:
Continua depois da publicidade
| R$ | 2009 | 2010E | 2011E | |
|---|---|---|---|---|
| Lucro por ação | R$ 3,05 | R$ 2,88 | R$ 3,46 | |
| Ebitda* (em R$ milhões) | 469 | 473 | 565 | |
* Lucro antes de juros, impostos depreciação e amortização
E Estimativas da Raymond James
